zone euro – Page 4 – Le blog de François Leclerc

8 décembre 2010

L'actualité de la crise : DU SUR PLACE, par François Leclerc

Même le dos au mur, les dirigeants européens ne sont pas parvenus à se mettre d’accord. En dépit du soutien affirmé de la BCE et du FMI à une augmentation des moyens mis à disposition du fonds de stabilité (EFSF), la décision en a été remise à plus tard, façon d’escamoter que le désaccord à ce sujet était total.

« Si cela devient nécessaire, nous examinerons la question » a déclaré Herman Van Rompuy, président de l’Union européenne. « On va continuer le travail. Ce qu’on a fait hier, c’est ne pas prendre encore de décision. Mais il … Lire la suite

21 novembre 2010

L'actualité de la crise : A TOUTE VITESSE, par François Leclerc

Tout s’est précipité avant l’ouverture des marchés, les bourses asiatiques commençant le jeu dans la nuit européenne. Dans l’après-midi de dimanche, une réunion extraordinaire du conseil des ministres irlandais a été suivie de plusieurs conférences téléphoniques, réunissant successivement les ministres de l’Eurogroupe (zone euro), de l’Ecofin (les 27), et enfin du G7. Brian Owen, le premier ministre irlandais, confirmait qu’une aide avait été officiellement demandée, tandis que les Européens donnaient leur feu vert de principe, annoncé par Didier Reynders, le ministre belge des Finances. Brian Owen a précisé à cette occasion que le montant final de l’aide serait … Lire la suite

17 novembre 2010

L'actualité de la crise : C'EST LA BCE QUI DONNE LE TON, par François Leclerc

La réunion d’hier soir mardi des ministres des affaires des finances n’a pas été conclusive, c’est le moins que l’on puisse dire. Pour faire simple, elle a fait un très gros flop.

Le gouvernement irlandais a persisté dans sa farouche résistance en refusant l’aide financière qui lui était de toutes parts proposée, voire imposée, prétendant négocier son objet et ses conditions. Les deux Brian – Cowen le premier ministre et Lenihan de celui des finances – allant finir par devenir des héros dans leur pays, ce qui n’était pas particulièrement bien engagé.

Les Britanniques sont entrés dans … Lire la suite

15 novembre 2010

L'actualité de la crise : UN TUNNEL AUX VIRAGES SERRÉS, par François Leclerc

La simultanéité des crises irlandaise, grecque et portugaise est devenue un tel sujet d’inquiétude dans les instances européennes que les pressions se sont multipliées sur le gouvernement irlandais durant tout le week-end pour qu’il demande formellement une assistance financière, ce à quoi il se refuse pour l’instant.

Les analystes financiers, de leur côté, n’ignorent pas que l’Irlande n’est pas financièrement aux abois et qu’elle peut tenir jusqu’au milieu de l’année prochaine, et même au-delà en puisant dans un fonds souverain initialement destiné aux retraites. Mais ils s’inquiètent de la situation des banques, et en particulier de la principale … Lire la suite

14 novembre 2010

L'actualité de la crise : A CHAQUE SAUVETAGE, UN ENTERREMENT, par François Leclerc

La question du soutien financier européen à l’Irlande suscite une grande agitation en coulisses. Les démentis plus ou moins péremptoires pleuvent – sur le thème qu’il n’est pas demandé par les Irlandais – mais des discussions ont en réalité lieu en arrière-plan et les médias s’en font écho.

Ce n’est tant pas le sort de l’Irlande qui est en jeu, car personne ne s’aventurerait aujourd’hui à parier sur sa capacité à régler ses problèmes par elle-même, et tout le monde est convaincu qu’elle devra un jour ou l’autre être soutenue. En fait, les Allemands redoutent un télescopage entre … Lire la suite

13 novembre 2010

L'actualité de la crise : PENSER GLOBAL POUR AGIR GLOBAL, par François Leclerc

En ces temps où les économistes peuvent saisir l’occasion d’être modestes, d’autres ressources sont requises afin d’analyser une crise décidée à ne pas finir. Des concours sont déjà apparus, des anthropologues s’en sont même mêlés, sans avoir été dans un premier temps invités. Des philosophes et des sociologues aussi. On attend désormais la venue d’épidémiologistes, dont l’apport pourrait être également constructif, les mathématiciens étant priés de faire profil bas.

Si la maladie étudiée est tenace, sa propagation est redoutable. Tous ces bonnes volontés ne seront pas de trop pour la combattre, vu qu’il ne lui a été pour … Lire la suite

10 novembre 2010

L'actualité de la crise : L'EUROPE DANS UN CERCLE VICIEUX, par François Leclerc

Une épreuve de force est en cours en Europe, qui a pour champ de bataille le marché obligataire. Les taux des obligations irlandaises et portugaises, et dans une moindre mesure grecques et espagnoles, continuent de grimper pour atteindre à nouveau des records. Le taux des emprunts irlandais à 10 ans s’établissait ce mercredi matin à 8,165%, le Portugal ayant de son côté placé 686 millions d’euros à 10 ans à 6,806%, contre 6,242 lors d’une émission similaire intervenue le 22 septembre. En conséquence, l’euro continue de descendre par rapport au dollar, les marchés arbitrant en faveur de la … Lire la suite

6 novembre 2010

L'actualité de la crise : L'INCERTITUDE EUROPÉENNE, par François Leclerc

Chacun de son côté, l’OCDE et le FMI viennent de prévoir un ralentissement général du rythme de la reprise. Ce sont leurs propres termes. Le premier estime que « la reprise mondiale demeure fragile, mais est globalement sur les rails », tout en reconnaissant que ses prévisions sont entachées d’une « incertitude considérable » et que de grandes disparités existent entre pays développés et émergents, les pays résistant le mieux ayant leur croissance encore tirée par des plans de relance ou par leurs exportations.

Après avoir rituellement réaffirmé que le niveau de la dette publique était « … Lire la suite

27 octobre 2010

L'actualité de la crise : UNE PAGE DIFFICILE A TOURNER, par François Leclerc

Quoi qu’il sorte du sommet européen des chefs d’Etat et de gouvernement, une page sera tournée demain jeudi. La crise politique qui couvait est désormais ouverte et a éclaté au grand jour, le gouvernement allemand continuant d’être à la manœuvre et s’efforçant de faire avaliser par les 27 les termes du compromis de Deauville franco-allemand dont il a été à l’initiative. Suscitant de fortes réactions négatives.

L’acte I du scénario allemand avait été d’engager l’Europe dans la réduction prioritaire des déficits publics, afin de revenir dans les clous de Maastricht et de préserver l’euro, l’acte II qui vient … Lire la suite

1 octobre 2010

L'actualité de la crise : un mort qui ne le sait toujours pas, par François Leclerc

UN MORT QUI NE LE SAIT TOUJOURS PAS

Les dirigeants européens affichent leur détermination, mais va-t-elle tenir jusqu’au bout ? Ils affirment la nécessité de renouer sans tarder avec des déficits publics conformes aux normes datant de la création de l’euro, et à en faire de même pour le montant de la dette. Le tout au prix d’importantes restrictions budgétaires et d’augmentations de la fiscalité. Mais sont-ils réellement d’accord sur les rythmes et les modalités ? Quel est l’avenir de cette politique, au-delà des divergences supposées ?

Une première interrogation porte sur le danger de création de la … Lire la suite