« tapering » – Le blog de François Leclerc

27 février 201828 février 2018

LA DETTE US, DE TOUT SON POIDS, par François Leclerc

Billet invité.

En fait de banales corrections et turbulences, le système financier a connu toute cette semaine passée une sérieuse secousse prolongée. En faisant preuve de prudence, les banques centrales avaient anticipé que leur « tapering » (la réduction de leurs programmes non-conventionnels) n’allait pas se dérouler sans mal, et elles sont servies.

10 juin 2017

LA RELANCE EUROPÉENNE PETITE MAIN, par François Leclerc

Billet invité.

Une autre version des petites pousses vertes que l’on croit voir au loin fait fureur. Prenant leur désir du retour à la normalité pour réalité, les ECB-watchers – sur le mode des China-watchers – croient percevoir les signaux du tapering de la Banque centrale européenne, qui suivrait l’exemple de la Fed. La BCE se préparerait – à petit pas de bébé selon l’un d’entre eux – à entamer la décrue de ses mesures monétaires non-conventionnelles en procédant à la hausse de ses taux directeurs ou à la diminution de ses achats obligataires.

30 janvier 2014

Les banques centrales : LA QUESTION A 4.000 MILLIARDS DE DOLLARS, par François Leclerc

Billet invité.

Le comité de politique monétaire de la Fed a décidé hier de continuer à diminuer ses achats mensuels de titres, sans plus se soucier des conséquences sur les devises des pays émergents, qui plongent en dépit des interventions de leurs banques centrales respectives. Son communiqué final l’ignore même superbement. Le rand sud-africain, la roupie indienne, le rouble russe, la livre turque et le réal brésilien ne résistent pas au retrait brutal des capitaux résultant des décisions de la Fed, qui persiste et signe. L’Euro se renforce vis à vis de la monnaie des pays émergents, contribuant aux pressions … Lire la suite