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Une Europe pas vraiment folichonne
Après avoir contre toute attente manifesté sa bonne volonté en trouvant un terrain d’entente budgétaire avec la Commission, le gouvernement italien en a-t-il fini pour cette année des turbulences externes ? À l’occasion de l’examen du budget 2020, un prochain rendez-vous est déjà fixé à l’automne prochain, mais en attendant à quoi doit-il s’attendre ?
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Ils marchent sur des œufs
Standard & Poor’s n’a pas dégradé la note italienne à la suite de Moody’s, se limitant à lui adjoindre une perspective négative pour la prochaine fois. Côté gouvernement italien, un autre signal se voulant apaisant a été donné : des amendements budgétaires devraient être présentés demain au Parlement, permettant au gouvernement de proposer ultérieurement un…
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Analyste financier, de quoi se gratter la tête
Le dixième anniversaire de la crise n’a pas été ignoré dans la presse internationale, c’était un exercice imposé. Il a donné lieu à la publication d’un grand nombre de dossiers rarement encourageants. L’idée dominante a été de s’interroger sur le niveau des fonds propres auxquels les banques sont désormais soumises – est-il suffisant ? –…
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La volatilité du marché de la dette italienne
Entrés dans le mois d’août, les marchés somnolent. C’est particulièrement le cas du marché obligataire, à une exception près toutefois, celle de la dette italienne. Des tensions sont enregistrées sur son taux à dix ans, qui a nettement progressé jeudi à 2,913% contre 2,780%, à un niveau qui reste faible.
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LA STABILISATION DU SYSTÈME FINANCIER EN QUÊTE DE GARANTIE, par François Leclerc
Billet invité. Non sans faire preuve d’une indubitable candeur, quatre économistes ont le 8 août dernier signé dans Le Monde une énumération des priorités que les gouvernements européens devraient rapidement se donner, arguant que « la fenêtre de tir sera de courte durée ». Agnès Bénassy-Quéré, Michael Hüther, Philippe Martin et Guntram Wolff le remarquent dans leur…
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LE PRIX DE LA STABILISATION PROVISOIRE DU SYSTÈME FINANCIER, par François Leclerc
Billet invité. La Fed n’en finit pas de décider ce qu’elle va faire, tandis que la BCE annonce qu’elle va « réexaminer » en décembre sa politique monétaire. Les deux plus importantes banques centrales du monde ne donnent pas l’impression d’avoir les idées bien arrêtées et divergent sur la conduite à suivre, la première ayant l’intention d’augmenter…
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SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE AUSSI, FAITES VOS JEUX… par François Leclerc
Billet invité. À leur tour atteintes par un mal indéfini, les obligations souveraines ne sont plus le placement de père de famille qu’elles ont si longtemps été. Cela a pu être tout dernièrement observé in vivo en Europe, où après avoir connu des taux négatifs inédits, le marché obligataire a effectué un brutal virement de…
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L'actualité de la crise : TOURNANT A MOITIÉ, par François Leclerc
Billet invité. Que se passe-t-il dans le secret du confessionnal ou de l’isoloir ? Nul ne doit le savoir, si ce n’est ceux qui s’y tiennent. Eh bien, pour le marché obligataire, il en est de même ! Salués par des soupirs de soulagement, l’Espagne et l’Italie viennent après le Portugal de réussir leurs émissions obligataires,…