FMI – Page 7 – Le blog de François Leclerc

11 janvier 2019

Le capitalisme en pleine mutation

La mutation du système financier se poursuit. Dans un premier temps, on a observé que la réduction progressive des programmes monétaires d’assouplissement quantitatif des banques centrales – aussi appelés non conventionnels – n’allait pas être une partie de plaisir. D’autres indicateurs surprenants sont depuis venus déranger les schémas de pensée les plus mal établis.

9 janvier 20199 janvier 2019

Perspectives totalement inavouables

Dans les couloirs des institutions européennes, on entend parfois dire de drôles de choses qui n’ont pas vocation à être publiquement exprimées. De délicates questions sont posées mais laissées sans réponse : de combien faudrait-il diminuer la dette publique pour qu’elle devienne soutenable ? comment rendre sa réduction compatible avec les règles ? Et cela n’avance pas.

27 décembre 2018

L’avertissement donné à Trump

Considéré comme technique et fragile, le rebond enregistré hier à Wall Street, suivi d’une nouvelle rechute aujourd’hui, doit-il faire revenir sur le diagnostic que la chute du début de semaine n’était pas une banale correction ? Alors que c’est un sérieux avertissement.

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17 décembre 2018

Petit cachottier de gouvernement allemand

Il faut sauver la Deutsche Bank, mais comment ? Hier fleuron bancaire, celle-ci continue de lentement couler malgré ses restructurations qui se poursuivent et une recapitalisation. Et elle vient encore de faire parler d’elle à propos de deux énormes scandales de blanchiment d’argent, l’affaire des « Panama papers », qui l’atteint finalement, et celle de la Danske Bank tout récemment.

14 décembre 201814 décembre 2018

L’ère des petites ambitions

Les autorités européennes sont réduites au rôle de pompiers. Le risque d’un éclatement de l’Europe monétaire par l’Italie maitrisé, elles vont calmer le jeu une fois connue l’ampleur du dérapage des Français. Le pacte budgétaire dont elles surveillent l’application ne va pas en sortir renforcé, les bouches ont commencé à s’ouvrir pour le descendre de son piédestal.

6 décembre 2018

« L’âge de la colère » de Christine Lagarde

Devenue coutumière d’alarmes lancées dans sa position de directrice générale du FMI, Christine Lagarde a cette fois-ci choisi le calme de la Bibliothèque du Congrès de Washington pour manifester sa crainte de l’avènement d’un « âge de la colère ». S’inscrivant à tout le moins dans l’actualité française.

5 décembre 20185 décembre 2018

Macron accroché à son pari perdant

En s’engageant dans la voie de réformes répondant aux canons de beauté des autorités allemandes, le président français espérait obtenir en retour les moyens de favoriser la relance de l’économie européenne. Or elles ont adopté une autre ligne de défense, en faveur de leur propre économie, afin de ne pas être financièrement entraînées dans la crise des autres. La recette en est simple : elles pratiquent l’union et excluent la solidarité.

24 novembre 201825 novembre 2018

Les crises se multiplient, la crise se généralise

Elles ont en commun de placer les autorités devant leurs contradictions, de rester sans solution et pour finir de s’amonceler. Et il est loin le temps où le G20 prétendait collectivement prendre à bras le corps la situation, la recherche de solutions individuelles l’ayant depuis emporté, le gouvernement américain ayant décidé de faire cavalier seul.

11 novembre 201811 novembre 2018

Des réfugiés à la détermination exemplaire

Les dirigeants européens se sont pris à leur propre piège pour avoir dénoncé une invasion de réfugiés. En mobilisant la peur, ils ont alimenté le rejet. Dans l’opinion, l’assimilation s’est faite entre un terrorisme se revendiquant de l’Islam et une vague de déshérités, au départ syriens, fuyant la guerre et venant chercher un refuge. Aujourd’hui divisés, ces mêmes dirigeants se révèlent incapables de formuler un dispositif succédant à des accords de Dublin n’ayant pas résisté à l’épreuve du feu.

10 novembre 201810 novembre 2018

Une inflexion à défaut de tournant

Que se passe-t-il de si grave pour que le ministre français Bruno Le Maire évoque de manière comminatoire le risque d’une « perte de confiance » entre l’Allemagne et la France, fixant le dénouement à la fin de l’année ?