Etats-Unis – Page 9 – Le blog de François Leclerc

6 octobre 2010

L'actualité de la crise: des tacticiens alors qu'il faudrait des stratèges

Ce n’est pas vraiment le grand optimisme qui règne, en cette avant-veille d’ouverture de l’assemblée mondiale du FMI à Washington, alors que les ministres des finances du G7 vont vendredi participer à un dîner de travail consacré à la situation sur le marché des changes. A force de prospérer, et de donner des arguments à ceux qui se lassent un peu de ses péripéties à répétition, la crise est en train d’acquérir une forte dimension monétaire, ce qui en aiguise les contradictions.

Proprement monétaire, elle fait obstacle aux dévaluations compétitives occidentales et érode les exportations de nombreux pays … Lire la suite

4 octobre 2010

L'actualité de la crise: ils s'amusent de la galerie, par François Leclerc

ILS S’AMUSENT DE LA GALERIE

De sévères plans de rigueur se succèdent et s’amplifient dans une large partie de l’Europe. Pas uniquement en Grèce et Espagne, particulièrement touchés, mais également en Irlande, au Portugal et prochainement au Royaume-Uni.

Au prétexte que « le vrai risque serait de ne rien faire », George Osborne, ministre de l’économie britannique prédit que « notre plan va permettre une croissance de l’économie, c’est ce que j’espère », ne semblant pas en être trop certain. Toute la philosophie de sa « réforme de l’Etat providence » tient en une terrible phrase: il s’élève … Lire la suite

3 octobre 2010

L'actualité de la crise : les Chinois anges et démons, par François Leclerc

LES CHINOIS ANGES ET DEMONS

A Athènes, les dirigeants chinois viennent de s’engager sur un chemin qui mène loin. Ils poursuivent la longue marche qu’ils ont entamée en annonçant en prélude du premier G20 de Londres que le moment était venu de progressivement réformer le système monétaire international. Selon une approche revendiquée comme gradualiste, afin de prendre en compte la fragilité du dispositif actuel, les tentatives américaines d’esquiver cette sanction qui sonnera le glas de leurs ambitions et l’ampleur des bouleversements qui va en résulter.

Certes, les projets et intentions qu’ils viennent de dévoiler ont d’autres plus modestes … Lire la suite

29 septembre 2010

L'actualité de la crise, la guerre des devises a commencé, par François Leclerc

LA GUERRE DES DEVISES A COMMENCÉ

Toutes les devises ont une valeur trop élevée les unes par rapport aux autres, à l’exception du yuan chinois ! Si l’on écoutait les déclarations qui fusent sur toute la planète, il faudrait donc réajuster sérieusement le tir sur un marché monétaire où le régime des changes flottants a été érigé en dogme, au grand bénéfice d’une intense spéculation financière sur celui-ci, le Forex.

Comment alors procéder, dans ces conditions ? Intervenir n’est pas conforme aux principes et spécialement bien vu, mais devient de plus en plus indispensable. Mais pour aboutir à … Lire la suite

27 septembre 2010

L'actualité de la crise : une crise, trois stratégies, par François Leclerc

UNE CRISE, TROIS STRATÉGIES

Le monde occidental est aujourd’hui placé devant une même interrogation, à laquelle il apporte suivant les régions et pays des réponses contradictoires. Que faut-il privilégier : la relance d’une économie au mieux anémique et qui pourrait retomber dans une récession généralisée, ou bien la réduction à marche forcée des déficits budgétaires et le dégonflement de la bulle de la dette publique ?

Pour le moins, ce monde-là ne marche pas du même pas. L’Europe, sous la pression d’un groupe de pays mené par l’Allemagne et le Royaume-Uni (hors zone euro), est toute entière orientée … Lire la suite

21 septembre 2010

L'actualité de la crise : les États-Unis montrent encore une fois le chemin, par François Leclerc

LES ÉTATS-UNIS MONTRENT ENCORE UNE FOIS LE CHEMIN

Branle-bas de combat, le comité de politique monétaire de la Fed se réunit aujourd’hui à Washington en conclave ! En avant-première, les commentaires vont bon train dans les médias afin de lever le voile sur la teneur des discussions que les gouverneurs vont avoir. Un consensus s’est fait : elles devraient déboucher, en guise de nouvelle décision… sur rien ou pas grand chose !

L’agence Reuters citait hier les « sceptiques », qui résumaient à leur façon la situation en expliquant que la Fed ne déciderait rien pour ne pas … Lire la suite

19 septembre 2010

L'actualité de la crise: Quand les monnaies s'en mêlent… et s'emmêlent, par François Leclerc

QUAND LES MONNAIES S’EN MÊLENT… ET S’EMMÊLENT

Irrésistibles montées du yen japonais et du franc suisse, maintien déterminé de la parité actuelle du yuan chinois vis à vis du dollar, les déséquilibres monétaires s’installent de plus en plus dans l’actualité, tandis que cahin-caha la réforme du FMI avance petitement et que se profilent à plus long terme d’inévitables grands chamboulements.

Non sans un paradoxe de plus : bien que nécessaires, ceux-ci sont pourtant bloqués, car ils devraient sanctionner la fin de cette extraordinaire facilité dont les Etats-Unis ont largement profité et abusé, à savoir l’adoption du dollar comme … Lire la suite

14 août 2010

L'actualité de la crise: dans l'attente des rebondissements américains, par François Leclerc

DANS L’ATTENTE
DES REBONDISSEMENTS AMÉRICAINS

Les Etats-Unis sont-ils à la veille d’une nouvelle récession et de la déflation ? Toutes les conditions en semblent réunies, à commencer par l’approfondissement d’une sourde crise hypothécaire immobilière et l’installation d’un niveau inégalé du chômage de longue durée. Deux données qui dominent le paysage et ramènent le reste à sa plus simple proportion. La capacité qu’ont le gouvernement et la Fed d’y faire obstacle apparaît par ailleurs très limitée, accréditant cette hypothèse.

L’administration Obama doit en effet compter avec un Congrès qui rechigne à lui accorder les relances budgétaires que la situation … Lire la suite

12 août 2010

L'actualité de la crise: oh, les beaux jours ! par François Leclerc

OH, LES BEAUX JOURS !

La SEC et la CFTC – les deux régulateurs américains concernés par le marché des dérivatifs – sont entrés dans la cage aux fauves. C’est à eux que revient en effet la redoutable mission de tenter de dresser ces animaux sauvages, au terme de la loi Dodd-Frank qui a laissé tout le travail en plan.

Des auditions publiques seront organisées en septembre et la mise au point de la centaine de définitions des termes employés dans le texte de la loi et des règles précises à respecter devrait être terminé pour juillet 2011, … Lire la suite

11 août 2010

L'actualité de la crise : le vif du sujet, par François Leclerc

LE VIF DU SUJET

Les décisions du Comité de politique monétaire de la Fed sont aujourd’hui saluées par une chute générale des marchés boursiers. Soit, est-il expliqué par certains, parce que les mesures adoptées confirment le retour prochain de la récession, soit parce qu’elles sont considérées comme trop timorées et insuffisantes pour la prévenir, expliquent d’autres. A lire les commentaires des traders, les marchés semblent craindre tout et son contraire.

Aux Etats-Unis, l’installation d’un chômage structurel, la faiblesse de la demande qui en résulte (dont l’origine est aussi à trouver dans la pression qui s’exerce sur les salaires), … Lire la suite