Épisodes de la survie européenne

Le 12 décembre prochain, c’est décidé, les chefs d’État et de gouvernement de l’Eurozone vont plancher sur l’extension des missions du Mécanisme européen de stabilité (MES), ce fonds des mauvais jours quand un pays entre en crise. Figurent aussi au menu le budget de la zone monétaire et la garantie des dépôts bancaires.

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La cible d’inflation débat à côté de la plaque

Peut-on encore attendre des banques centrales depuis qu’elles ont épuisé leurs cartouches ? Qu’elles parviennent à continuer de stabiliser le système financier serait déjà bien beau ! Dans ces conditions, que va pouvoir donner le débat sur la stratégie de la BCE que Christine Lagarde a promis et qui a sans l’attendre commencé ?

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Un mandat de la BCE fait de sérieuses incertitudes

Ne se risquant pas à attendre des chefs d’État et de gouvernement de grandes décisions, et pas davantage d’une Commission qui connait à nouveau des ratés de mauvaise augure dès son démarrage, les commentateurs se tournent vers la BCE, là où des nouveautés pourraient intervenir.

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Sous la férule allemande

La détermination des autorités allemandes à imposer le respect de leur politique a trouvé le renfort efficace d’une nouvelle « Ligue hanséatique » menée avec intransigeance par les Pays-Bas. Face à ce blocage, tous ceux qui sont à la recherche de marges de manœuvre s’y cassent les dents. L’Union européenne reste sous férule allemande.

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La crise chronique de l’Union européenne ne se dément pas

Qui parle de crise en Europe ? Érigé en juge de paix, le marché obligataire ne la voit pas et dément les esprits chagrins. Les indicateurs économiques sont peu encourageants, les chiffres du chômage des jeunes dans le sud de l’Europe sont catastrophiques, mais les investisseurs ne s’en émeuvent pas.

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L’ère des petites ambitions

Les autorités européennes sont réduites au rôle de pompiers. Le risque d’un éclatement de l’Europe monétaire par l’Italie maitrisé, elles vont calmer le jeu une fois connue l’ampleur du dérapage des Français. Le pacte budgétaire dont elles surveillent l’application ne va pas en sortir renforcé, les bouches ont commencé à s’ouvrir pour le descendre de son piédestal.

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L’aveugle soutient la paralytique

Le spectacle doit continuer ! Affaiblis, Angela Merkel et Emmanuel Macron vont demain lundi se soutenir mutuellement à Berlin en clôturant les commémorations de la Grande guerre. Avec l’aide involontaire de Donald Trump qui leur a donné l’occasion de lui opposer un front uni à propos de la création d’une armée européenne, qu’il a condamné.

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Les politiciens français, des zombies

À peine avait-elle calmé le jeu au sein de son gouvernement, qu’Angela Merkel vient de connaître un nouveau revers avec la défaite surprise de son poulain aux élections à la tête du groupe parlementaire de la CDU. Cela confirme la dynamique engagée, le pouvoir de la chancelière est à son déclin. L’interrogation sur son avenir se double d’une seconde sur celui de la grande coalition.

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Les temps difficiles à venir

L’optimisme n’est pas franchement au rendez-vous lorsqu’on s’informe des dernières prévisions économiques en zone euro. Dans son rapport annuel, le FMI estime que la croissance « bien que toujours vigoureuse », devrait ralentir à un rythme plus modéré ». Elle devrait atteindre 2,2% en 2018 et ralentir à 1,9% l’année suivante. Tandis que l’inflation ne peut espérer atteindre l’objectif de 2% que « dans quelques années », l’inflation sous-jacente (hors énergie et produits alimentaires) restant faible.

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Cela devient ardu d’épater la galerie

Le dernier sommet a fait des heureux, qui l’ont fait bruyamment savoir, mais d’autres fins auraient été préférées. Les dirigeants du groupe de Višegrad ont apprécié de ne pas être mis à contribution pour accueillir des réfugiés. Envolés les quotas de répartition, disparues les pénalités financières pour les rebelles ! Les réfugiés ne passeront pas !

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