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L'actualité de la crise : ON NE PEUT PAS LEUR DONNER RAISON, par François Leclerc
Billet invité Elles sont celles par qui le malheur arrive. Les banques centrales, qui n’y sont pas habituées, se voient confier ce rôle ! C’est en tout cas ce que l’on pourrait croire, une fois enregistrées les réactions des marchés aux décisions considérées comme à la fois décevantes et alarmantes prises simultanément par la BCE,…
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L'actualité de la crise : IL FAUT DES COUPABLES ! par François Leclerc
Billet invité The English version of this post can be found here. Suivant un scénario sans surprise, le marché obligataire se retend. Le coût du service de la dette espagnole et italienne continue d’augmenter au fur et à mesure que leurs programmes de financement avancent à petits pas comptés. Il pèse davantage sur les budgets,…
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L'actualité de la crise : L'HEURE DES TRAVAUX PRATIQUES, par François Leclerc
Billet invité Le faible volume des échanges ne permet pas de conclure à une franche détente du marché obligataire européen, qui reste dans l’attente de la réunion de jeudi de la BCE, puis de la réunion de l’Eurogroupe du 9 juillet prochain. De la première, il est espéré une baisse du taux directeur et de…
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L'actualité de la crise : CE SYSTÈME EST SON PIRE ENNEMI, par François Leclerc
Billet invité The English version of this post can be found here. Au petit jeu de qui a gagné et qui a perdu, que penser en fin de compte du dernier Conseil Européen ? Les commentaires vont dans tous les sens : les uns mettent en avant la reculade du gouvernement allemand, qui rétorque pour…
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L'actualité de la crise : LE PLAN A' EST ARRIVÉ ! par François Leclerc
Billet invité. « Il faut changer radicalement de mode de gouvernance de l’Europe » et compléter un « modèle institutionnel incomplet ». Voilà résumé le nouveau credo des dirigeants européens, appuyés par les responsables financiers, au lendemain du 26ème sommet consacré à la crise. Les uns et les autres réconciliés après une petite brouille, ils y trouvent enfin…
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L'actualité de la crise : RÉMISSION, par François Leclerc
Billet invité. L’alerte rouge est passée, la vieille tradition des négociations européennes au finish a été respectée, mais ce n’est qu’une rémission. Des mesures destinées à calmer le jeu ont été finalement décidées dans la nuit par le Conseil européen de Bruxelles. Voilà le résumé des décisions connues. Les fonds de stabilisation financière (FESF et…
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L'actualité de la crise : AVOIR RAISON ET TORT À LA FOIS, par François Leclerc
Billet invité Pour comprendre la poursuite lancinante de la crise dans sa version européenne, les oppositions entre intérêts nationaux sont appelés à la rescousse. Cela permet de se retrouver dans un monde connu et de ce point de vue rassurant. Sauf que cela n’explique pas les phénomènes d’une autre nature dont nous observons les effets…
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L'actualité de la crise : LA FENÊTRE DOIT RESTER FERMÉE, par François Leclerc
Billet invité The English version of this post can be found here. En rejetant avant même la tenue du sommet européen le plan pourtant déjà émoussé du quartet, le ministre allemand adjoint aux affaires étrangères, Michael Link, s’est placé à l’avant-garde des opposants à toute tentative de compromis. La ligne pure et dure de la…
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L'actualité de la crise : CONNAISSEZ-VOUS LE SCHMILBLICK ? par François Leclerc
Billet invité The English version of this post can be found here. Nous en étions restés au quartet attelé à la rédaction d’une motion de synthèse, afin de faire avancer le schmilblick. Avant de prendre connaissance de ses efforts, il n’est peut être pas inutile de rappeler à ce propos la définition (*) qu’en a…