Le blog de François Leclerc – Page 264

5 juin 2013

L'actualité de demain : Y'A DE LA TRICHE AU GRAND CASINO ! par François Leclerc

Billet invité

Depuis que 14 banques ont été citées à comparaître aux États-Unis (dont la Société Générale et la Deutsche Bank) dans le cadre de manipulations du Libor (London Interbank Offered Rate), et que UBS, RBS et Barclays ont déjà été condamnées à de lourdes amendes, on s’attend à tout. Surtout que l’on a ensuite appris que ses petits frères Euribor, Tibor (Japon) et Sibor (Singapour) pourraient avoir connu pareille mésaventure.

Leur intérêt éveillé, les autorités de marché se sont depuis dit que d’autres indices méritaient leur attention et qu’il n’y avait pas de raison de s’arrêter en si bon … Lire la suite

5 juin 2013

L'actualité de demain : LE GROS FAUX PAS JAPONAIS (suite), par François Leclerc

Billet invité

Pour la troisième semaine consécutive, la bourse de Tokyo vient de plonger, cette fois-ci de près de 4 %. Les corrections se succèdent après six mois d’embellie. Depuis la mi-novembre, lors de la dissolution de la chambre des députés qui avait préludé au retour au pouvoir de Shinzo Abe, le Nikkei avait bondi de 80 %. Car cela augurait de l’ouverture des vannes par la Banque du Japon, qui était espérée. Celles-ci l’ont bien été depuis, mais la bourse a perdu depuis le 23 mai près de 17 %, ce qui ne peut être assimilé à une correction … Lire la suite

4 juin 2013

L'actualité de demain : TRÈS CHÈRES ÉTUDES AMÉRICAINES, par François Leclerc

Billet invité

Deuxième poste d’endettement des Américains après l’immobilier, les prêts étudiants représentent aux États-Unis un encours supérieur à 1.000 milliards de dollars, soit plus que celui des cartes de crédit.

Le taux de ces prêts octroyés par l’État fédéral est menacé de doubler au 1^er juillet prochain si aucun accord n’est trouvé, à l’expiration d’une loi qui le bloquait à 3,4 % pour les étudiants indépendants, sous conditions de ressources (les autres ainsi que les parents sont déjà assujettis au taux double de 6,8 %).

7 millions de jeunes Américains seront cette année concernés à l’occasion de la … Lire la suite

2 juin 2013

L'actualité de demain : LES TROIS SŒURS SONT DÉSUNIES, par François Leclerc

Billet invité.

Connaitrions-nous trois crises financières distinctes ? C’est ce que l’on pourrait croire à observer les politiques divergentes de la Fed, de la Banque du Japon et de la BCE. Les deux premières déversent sans compter des liquidités dans leur système financier. Mais la première étudie la possibilité de stopper progressivement son programme, en prenant de multiples précautions, tandis que la seconde vient de s’engager au contraire sans retenue. La troisième se contente de ruser, en raison des contraintes de son mandat, et se trouve paralysée par ses dissensions internes.

Les principales banques centrales agissent donc en ordre dispersé, … Lire la suite

31 mai 2013

L'actualité de demain : LA TAXE PEAU DE CHAGRIN, par François Leclerc

Billet invité.

Dans la longue série « on dit une chose, puis on en fait une autre », voici la Taxe sur les transactions financières (TTF) ! Car, disons-le tout de suite, elle était annoncée comme allant annuellement rapporter 35 milliards d’euros mais n’en prend pas du tout le chemin.

Que va-t-il en effet subsister du projet présenté par la Commission en février dernier, qui concerne 11 pays sur 27 de l’Union européenne, dont l’Allemagne, la France, la Belgique, l’Italie et l’Espagne, mais bien entendu pas le Royaume-Uni ? Afin de contrer toute tentative d’échapper à la taxe, il s’appuie … Lire la suite

30 mai 2013

L'actualité de demain : LA TRAGÉDIE EST EN QUATRE ACTES, par François Leclerc

Billet invité

La récession va se poursuivre et le chômage augmenter en 2012 et 2013, selon les dernières prévisions de l’OCDE. Comment pourrait-il en être autrement, vu la politique appliquée à l’instigation d’une Commission européenne qui persévère ?

Celle-ci vient d’accorder aux gouvernements des délais pour accomplir des objectifs – qui étaient inatteignables – de réduction du déficit, les assortissant à titre de contreparties de mesures visant les retraites et la réforme du travail. Là où elle devrait s’en tenir à des recommandations, le rapport de force qui s’est installé lui permet de formuler des exigences, mais il est un … Lire la suite

29 mai 2013

L'actualité de demain : UNE POLITIQUE TOUJOURS AUSSI PRÉCAIRE, par François Leclerc

Billet invité.

Sous la pression des faits, une timide inflexion se cherche à Bruxelles. Des décisions et mesures politiques sont en gestation, afin de consolider comme il se peut, afin de le poursuivre, ce que Jorg Asmussen de la BCE qualifie d’« ajustement » pour en rester à des considérations purement techniques. Confirmant, après Jens Weidmann de la Bundesbank, que celui-ci va durer dix ans, car il n’est pas question de changer de stratégie.

Un peu de temps continue d’être octroyé aux uns et aux autres, puisque l’on en dispose désormais, en premier lieu aux pays qui ont été poussés … Lire la suite

28 mai 2013

Exercice de style : POUR UN VIBRANT ÉLOGE DE LA DETTE ! par François Leclerc

Billet invité. Edit du 30/05/13 : En préconisant la dette perpétuelle, je dois le reconnaître, je plaisantais ! Mon intention était de pousser le raisonnement à son propos jusqu’au bout. J’évoquais la possibilité de commissionner les émetteurs de ce genre de titres obligataires, au prétexte qu’ils permettaient aux investisseurs d’accroître leur implication sur des marchés à haut rendement ; cela pouvait mettre la puce à l’oreille, d’autant que j’avais changé en « Exercice de style » l’habituel « L’actualité de demain » de la chronique !

Que penser de la dette perpétuelle ? Que son émission règle par construction le

27 mai 2013

L'actualité de demain : LA SUITE D'UNE SALE HISTOIRE… par François Leclerc

Billet invité.

L’histoire que nous vivons nous est désormais promise comme allant durer dix ans, mais nous n’en savons pas beaucoup plus à son sujet, si ce n’est que cela ne présage rien de bon. Mais pourquoi donc dix ans ? C’est tout simplement le nombre d’années estimé aujourd’hui nécessaires pour mener à bien le désendettement et revoir le jour. De quoi devraient-elles donc être faites, si on comprend bien ?

Forcé et contraint, il a fallu revenir sur les illusions du départ, car tout ne s’est pas passé comme prévu : ni les États, ni les banques ne sont … Lire la suite

26 mai 2013