-
LA GUERRE SANS FIN DES MONNAIES, par François Leclerc
Billet invité. De plus en plus nombreux, les économistes qui voient plus loin que le bout de leur nez se grattent la tête. Qu’il est loin le temps où Nouriel Roubini pouvait seul se prévaloir du surnom de Mister Doom (Monsieur catastrophe), car les alarmistes sont désormais légion ! Ce n’est pas une consolation, car…
-
CLÉS POUR LA CHINE (*), par François Leclerc
Billet invité. Dans la crainte qu’elle soit chaotique, en raison d’une trop rapide décélération de la croissance, la transition chinoise en cours alimente la fébrilité des marchés financiers mondiaux. Quelle dégringolade en si peu de temps, si l’on se souvient qu’elle était censée tirer la croissance mondiale vers le haut ! Suffira-t-il pour la stopper…
-
LES LEVIERS DE LA RELANCE MONDIALE EN DISCUSSION, par François Leclerc
Billet invité. L’injection de liquidités directement aux particuliers par les banques centrales vient de faire hier un adepte de plus, le très respectable chroniqueur du Financial Times Martin Wolf. Afin de susciter la demande qui fait défaut et que les banques centrales ne parviennent pas à susciter, il suggère après d’autres qu’il leur soit donné…
-
LE CLUB DES TAUX NÉGATIFS S’ÉLARGIT AU JAPON, par François Leclerc
Billet invité. Sans crier gare, la Banque du Japon (BoJ) vient de rejoindre un club qui ne cesse de s’agrandir, celui des taux négatifs, où elle se trouve désormais en compagnie de la BCE et des banques centrales suisse, danoise et suédoise. En désespoir de cause, face à l’appréciation du yen et ne parvenant toujours…
-
ÇA VA MAL ! par François Leclerc
Billet invité. L’année part sur des chapeaux de roue. Kaushik Basu, l’économiste en chef de la Banque mondiale, a mis en garde contre les effets de dangereux « mouvements de capitaux », rajoutant à l’inquiétude en faisant état de l’existence de « failles sous la surface » sans autre précision (faute d’être en mesure de…
-
LA LIGNE DE PLUS GRANDE PENTE, par François Leclerc
Billet invité. Que peut-il résulter des décisions de la Fed et de la BCE qui s’engagent sur des chemins opposés ? Cela fait partie des incertitudes du moment qui s’accumulent. Il subsiste toutefois une certitude : aucune politique commune n’ayant été adoptée par les autorités politiques des deux côtés de l’Atlantique pour y faire face, il…
-
QUAND UNE BANQUE CENTRALE CÈDE… par François Leclerc
Billet invité. « La maman et la putain », le nom du film culte de Jean Eustache, conviendrait au mieux au comportement de financiers recherchant à la fois la sécurité et le rendement. Sur la corde raide, ceux-ci trouvent refuge là où ils le peuvent – le marché de l’or et obligataire, les facilités de…
-
LA RUSSIE N’EST PLUS CE QU’ELLE ÉTAIT, par François Leclerc
Billet invité. Le rouble a interrompu sa chute libre mais a perdu 40% de sa valeur depuis le début de l’année, et le prix du baril de pétrole semble s’être durablement installé autour de 60 dollars, après avoir longtemps dépassé les 100 dollars. L’inflation en Russie, qui avait ralenti à 6,5% en 2013, devrait atteindre…
-
LES ÉMERGENTS SOUFFRENT ET LA RUSSIE EST AU TAPIS, par François Leclerc
Billet invité. Sonnés, les dirigeants russes se tâtent pour vérifier s’ils sont entiers. Les grandes entreprises exportatrices ont été mises à contribution pour vendre les devises dont elles disposent et contribuer à la stabilisation du rouble, afin d’épargner la Banque de Russie qui a dépensé plus de dix milliards de dollars depuis le début du…
-
La chute des monnaies : UNE GUERRE NON DÉCLARÉE, par François Leclerc
Billet invité Le marché monétaire continue de manifester une grande volatilité, selon cette expression qui affecte de rendre compte de ses soubresauts de manière vénielle. « Les problèmes des pays émergents vont-ils rester ceux des pays émergents ? », se demande-t-on aux États-Unis. Car cela devait arriver, à finance mondialisée, contagion généralisée. La « guerre…