Finance – Page 140 – Le blog de François Leclerc

18 février 2011

L'actualité de la crise : LE SEXE DES ANGES, par François Leclerc

Retirez les dorures et oubliez l’empreinte carbone, préparez-vous à passer rapidement sur le discours de Nicolas Sarkozy, le communiqué final et la photo de groupe de demain samedi… Que restera-t-il de ce G20 finances ? Des velléités tout au plus, à remiser au rayon des outils de communication détraqués.

Même les plus petits pas censés faire progresser vers de grands desseins – reconnus comme inatteignables et renvoyés ad kalendas graecas – semblent être hors de portée des artisans de la gouvernance mondiale et de ses flonflons. Quelle décadence, quelle impudeur ! Tous autant qu’ils sont, les grands financiers … Lire la suite

17 février 2011

L'actualité de la crise : A QUOI BON ? par François Leclerc

« A quoi bon ? » Telle est la réflexion que se fait un chroniqueur perplexe contemplant son clavier, sa revue de presse achevée, après avoir constaté combien sa moisson sombre dans la routine, ne lui donnant d’autre ressource que de se répéter.

Au terme de deux jours de réunion lundi et mardi dernier, pour vainement camoufler leurs désaccords, les ministres des finances européens déclaraient faute de mieux s’être mis d’accord sur le montant des aides que le futur fonds pourra mobiliser en 2013 – si tant est qu’ils parviennent à en définir les missions ! La mise … Lire la suite

14 février 2011

L'actualité de la crise : MIRACLES UN PEU SOLLICITÉS, par François Leclerc

Nous en étions restés à l’épisode précédent : comment Goldman Sachs avait distribué une émission hors marché d’actions de 2,1 milliards de dollars de Facebook afin de se remplir les poches, d’en faire bénéficier au passage des clients privilégiés, et de faire grimper à 50 milliards de dollars la valorisation de son gros client. Donnant-donnant. Il n’avait pas fallu plus de cinq mois pour que celle-ci double de valeur, laissant un peu pantois les observateurs.

En un temps à nouveau record, moins d’un mois, un nouveau bond de la valorisation a depuis été enregistré et Facebook est valorisé … Lire la suite

13 février 2011

L'actualité de la crise : VAILLANTS COST-KILLERS, par François Leclerc

Dans le monde des affaires, on appelle cost-killers les managers rompus à l’exercice qui consiste à faire tomber les têtes, sauf la leur, se forgeant ainsi une flatteuse mais usurpée réputation d’excellent gestionnaire.

Le parallèle s’imposant, les chefs d’Etat et de gouvernement européens méritent-ils une autre étiquette, qui n’ont comme réponse à la crise que la réduction des déficits publics, et comme arme favorite les coupes budgétaires ? Revendiquant une stratégie – n’ayant ce nom que par défaut – dont la vanité montre au fil des semaines et de leurs reculades combien ils sont dans les faits démunis, … Lire la suite

10 février 2011

L'actualité de la crise : COMPTES A REBOURS EUROPÉENS, par François Leclerc

Les échéances européennes se rapprochent, et leurs implications vont balayer dans les semaines et les mois qui viennent ce qui a été péniblement bricolé jusqu’ici et ne tient pas debout.

Sans attendre le dîner du 11 mars des dirigeants de la zone euro, ni le sommet informel de ceux de l’Union européenne des 24 et 25 mars, les élections irlandaises du 25 février prochain vont lancer la renégociation des conditions du sauvetage de l’Irlande, déjà discrètement en cours d’évaluation. Non sans une certaine logique – quoique involontaire – puisqu’il vaut mieux se défaire des malfaçons avant de rebâtir … Lire la suite

9 février 2011

L'actualité de la crise : CHRYSLER FABRIQUE DE LA RÉDEMPTION, par François Leclerc

Avant d’avoir pris du champ dans sa retraite Suisse de Rolle, Jean-Luc Godard était connu non seulement pour sa lecture boulimique des faits divers de la presse mais également pour son intérêt pour la création publicitaire, un genre méprisé. Il y voyait dans les deux cas une sorte de miroir du monde.

La dernière publicité de Chrysler, le constructeur automobile américain, lui aurait donné si nécessaire raison. Destinée à être diffusée durant la retransmission télévisée du Super Bowl – la finale du championnat de football américain – ce spot de deux minutes tente de prendre appui sur le … Lire la suite

8 février 2011

L'actualité de la crise : LES ETATS-UNIS DANS UN CERCLE VICIEUX, par François Leclerc

La crise sera décidément longue. Non seulement parce que les énormes bulles financières qui ont déjà éclaté n’ont pas fini de se vider – tous les efforts convergeant pour retarder l’échéance, faute de mieux – mais également parce qu’elle génère de nouveaux dysfonctionnements qui l’alimentent en retour.

La nouvelle bombe à retardement des municipal bonds ou muni-bonds américains en donne une illustration. Hier placement sans risques pour riches rentiers ou fonds de pension, ce marché de 2.800 milliards de dollars est celui des obligations émises par les Etats, les villes, les comtés et les agences publiques locales pour … Lire la suite

6 février 2011

L'actualité de la crise : LE PROCHAIN ÉPISODE CRITIQUE, par François Leclerc

L’argument est ces temps-ci fréquemment invoqué. A Davos, les représentants des mégabanques n’ont pas manqué de s’appuyer sur l’idée qu’une nouvelle crise était de toute façon inévitable, afin de faire pièce à toute velléité de régulation supplémentaire.

On pourrait assurément les suivre, mais pour en tirer des conclusions diamétralement opposées. A ceci près qu’il ne s’agira pas d’une nouvelle crise, mais d’un nouvel épisode de l’actuelle, loin d’être terminée. Si son calendrier n’est pas établi, ses ferments peuvent être identifiés et ses contours discernés…

Plus l’on s’approche de la conclusion des travaux du Comité de Bâle et du … Lire la suite

4 février 2011

L'actualité de la crise : UN PACTE SUR DES POINTES D'ÉPINGLES, par François Leclerc

Savaient-ils ce qu’ils voulaient, aujourd’hui, à Bruxelles ? Oui, avancer le plus possible vers l’adoption d’un pacte. Afin de présenter un accord entre chefs d’Etat et de gouvernement permettant de prolonger le répit actuel de la crise obligataire, et de commencer à entrer dans ce qu’ils considèrent être le vif du sujet ! Afin d’y parvenir, un sommet européen extraordinaire des 17 pays de la zone euro est proposé dans la première quinzaine de mars, avant le sommet de l’Union européenne de la fin du mois.

Le nom du pacte a entretemps changé, son contenu se précisant … Lire la suite

3 février 2011

L'actualité de la crise : LA PURGE, par François Leclerc

Destiné à juguler la version européenne de la crise, un nouveau cocktail de mesures est en cours de confection. Mais sa mise au point procède plus de considérations politiques à courte vue qu’à une réelle prise en compte de la situation, les échéances électorales à venir des Allemands et des Français, ainsi que leurs divergences, intervenant fortement dans sa recette.

Déplaçant le débat du terrain de la solidarité financière – qui n’est pas la chose du monde la plus partagée – à celui de la convergence économique – qui se prête à tous les flous – le moteur … Lire la suite