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Flash : ILS AVANCENT MASQUÉS, par François Leclerc
Billet invité. En insistant dans un communiqué commun, qui vient d’être publié, pour que l’Italie et l’Espagne réalisent « une mise en oeuvre rapide et complète » des mesures annoncées de redressement de leurs comptes publics, Nicolas Sarkozy et Angela Merkel trompent leur monde. Ils présentent la fermeté dont ils se revendiquent et qu’ils réclament comme une…
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L'actualité de la crise : ILS NE CHANGERONT DONC JAMAIS !, par François Leclerc
Billet invité. L’idée d’une pause estivale, dont les Européens pourraient bénéficier, n’était pas une bonne idée. Les marchés continuent de manifester leur scepticisme à propos du plan qui leur a été donné en pâture, quand ce n’est pas leur appétit pour de nouvelles proies. Surtout, elle ne tenait pas compte de l’accélération de la crise…
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L'actualité de la crise : LES FAITS SONT TÊTUS , par François Leclerc
Billet invité Le torchon brûle aux États-Unis et le feu couve en Europe. La simultanéité de ces deux crises spécifiques exprime au mieux l’entrée de l’ensemble dans un deuxième paroxysme et l’accentue. En Europe, on découvre très vite que le nouveau sauvetage a été taillé a minima, ce que les marchés ne manquent pas de…
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L'EST RÉPUBLICAIN, « Il s’agit d’une bonne affaire pour les banques. C’est un accord en trompe-l’œil », le 22 juilllet 2011
François Leclerc Économiste, spécialiste des marchés financiers Le sommet de Bruxelles a-t-il sauvé la Grèce ? Pour moi, ce sont les banques qui sont sauvées. Cela ne veut pas dire que la Grèce ne va pas être aidée ou que l’euro ne sera pas aidé. Que voulez-vous dire ? Si l’on regarde les mesures adoptées,…
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L'actualité de la crise : UN COSTUME TROP ÉTROIT, par François Leclerc
Billet invité La crise de la dette s’accélérant et prenant le relais aux Etats-Unis, elle semble provisoirement pouvoir se calmer en Europe, pour mieux rebondir. Permettant de prendre un peu de recul, pour continuer d’analyser les décisions du sommet européen et de constater les premières réactions qu’il suscite sur les marchés. Le plus apparent n’est…
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L'actualité de la crise : LES OGRES NE SONT PLUS CE QU'ILS ÉTAIENT, par François Leclerc
Billet invité. Les billets de François Leclerc paraissent quasiment toujours précédés de la seule mention « Billet invité ». Dans ce cas-ci cependant, je me vois forcé de marquer mon désaccord avec lui : les ogres sont selon moi toujours bien des ogres. Pour ce qui touche à la restructuration de la dette grecque, il me semble…
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L'actualité de la crise : LES PETITS COMPTES DE LA DETTE, par François Leclerc
Billet invité. Dans les effets d’annonce destinés à frapper les esprits qui ont suivi le sommet consacré au sauvetage de la Grèce, il est difficile de faire le tri de tous les impressionnants chiffrages annoncés à propos de la participation des établissements financiers. Et pour cause. Cela résulte à la fois d’imprécisions dans la description…
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L'actualité de la crise : L'ART DU TROMPE-L'OEIL, par François Leclerc
Billet invité. Il en est du diable perdu dans les détails comme de la concierge dans l’escalier : il faut les dénicher ! Dans le flot de déclarations qui nous inonde à propos du plan de sauvetage de la Grèce, comme dans l’analyse circonspecte des mesures adoptées, on pourrait s’y perdre un peu. Du mou a…
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L'actualité de la crise : OUF, LES BANQUES SONT SAUVÉES ! par François Leclerc
Billet invité. Les places boursières ont fait connaître leur verdict, les valeurs financières ont rebondi avant même que le sommet de Bruxelles ne soit terminé. Les banques en sont les premières bénéficiaires, BCE compris, tandis que les Etats ont pris sur le dos une charge supplémentaire, si l’on regarde de plus près les mesures adoptées.…
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L'actualité de la crise : SYMBOLIQUE SAUVETAGE DE LA ONZIÈME HEURE, par François Leclerc
Billet invité Il aura fallu à Angela Merkel et Nicolas Sarkozy sept heures de discussions, dont certaines en présence de Jean-Claude Trichet, arrivé sur le tard à Berlin, pour adopter une « prise de position commune », en vue d’un accord à propos du sauvetage de la Grèce. Sans qu’il soit certain, vu la formulation ambiguë employée…