Catégorie : Europe

Billet invité

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Dans l’espoir d’en finir une fois pour toutes, Mariano Rajoy a décidé d’administrer un remède de cheval à l’Espagne. L’ensemble des mesures qu’il va faire adopter par les Cortes (le parlement espagnol) représente selon lui 65 milliards d’euros d’économies ou de revenus supplémentaires sur deux ans et demi, le temps restant pour s’inscrire dans le nouvel calendrier de réduction du déficit public que les autorités européennes lui ont accordé.

En s’engageant sur une voie comparée par El Pais au plan de triste mémoire du généralissime Franco de … Lire la suite

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Les ministres des finances européens sont parvenus dans la nuit à conclure un accord a minima, qui nécessite comme à l’accoutumée un décryptage en raison de ses zones d’ombre. Ils ont effectué un train de nominations à la BCE et au MES reposant sur la reconduction provisoire de Jean-Claude Juncker à leur tête, faute d’autre solution. Puis ils sont parvenus à « un accord politique » (entendez : dans ses grandes lignes) à propos du seul cas de l’Espagne, qui doit encore être totalement bouclé pour adoption … Lire la suite

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Il avait déjà été souligné que les ouvertures consenties par le gouvernement allemand étaient conditionnelles et renvoyaient de fait à la Saint-Glinglin. Elles supposent une union politique préalablement achevée tout en étant promise pour plus tard. D’autres informations sortent qui confirment que le dernier sommet était en trompe-l’œil et que les marchés ne s’y sont pas trompés.

Ils sont en train de perdre patience à propos du renflouement qui s’éternise des banques espagnoles et exercent une pression maximale : le taux espagnol à 10 ans a dépassé lundi matin le seuil de 7 %. Et il va pourtant … Lire la suite

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Faut-il faire mine de s’interroger sur la portée de la prochaine réunion de l’Eurogroupe lundi prochain ? Ou l’ignorer pour ne pas prêter le flanc à l’accusation de se répéter ? Une fois de plus, un fossé sépare le flou des décisions des chefs d’État de gouvernement de leur application. Les marchés sont déçus et nous pourrions bien finir par nous lasser ! Le plus problématique des déficits rencontrés s’avère être celui de crédibilité des autorités européennes, désormais bien ancré.

Un nouvel épisode ne contribue pas à leur gloire : celui de la succession de Jean-Claude Juncker à … Lire la suite

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Suivant un scénario sans surprise, le marché obligataire se retend. Le coût du service de la dette espagnole et italienne continue d’augmenter au fur et à mesure que leurs programmes de financement avancent à petits pas comptés. Il pèse davantage sur les budgets, contrariant les mesures destinées à réduire les déficits.

Les instituts de statistique Insee (France), Ifo (Allemagne) et Istat (Italie) sont tous d’accord : l’Europe s’enfonce dans une récession qualifiée de « technique » pour tenter de la rendre anodine, ce qui va dans le … Lire la suite

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Au petit jeu de qui a gagné et qui a perdu, que penser en fin de compte du dernier Conseil Européen ? Les commentaires vont dans tous les sens : les uns mettent en avant la reculade du gouvernement allemand, qui rétorque pour sa part que l’essentiel de sa position a été préservé, les autres félicitent Mario Monti pour son habilité manœuvrière, tandis que les Français clament que l’Europe est le seul vainqueur, jouant la magnanimité du vainqueur et accréditant l’idée que les Allemands ont cédé. Tout … Lire la suite

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« Il faut changer radicalement de mode de gouvernance de l’Europe » et compléter un « modèle institutionnel incomplet ». Voilà résumé le nouveau credo des dirigeants européens, appuyés par les responsables financiers, au lendemain du 26ème sommet consacré à la crise. Les uns et les autres réconciliés après une petite brouille, ils y trouvent enfin une réponse créative à la crise de la dette européenne et un moyen de calmer leurs frayeurs tout en continuant d’avancer les mêmes pions, mais plus prudemment. Il est toujours question de résoudre la crise de compétitivité. Et comme la monnaie … Lire la suite

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Nous en étions restés au quartet attelé à la rédaction d’une motion de synthèse, afin de faire avancer le schmilblick. Avant de prendre connaissance de ses efforts, il n’est peut être pas inutile de rappeler à ce propos la définition (*) qu’en a donné Pierre Dac, son inventeur.

Mario Draghi, Jean-Claude Juncker, Herman Van Rompuy et José Manuel Barroso (dans le désordre) ne connaissent peut-être pas le schmilblick. Ce qui ne les a pas empêché de le rechercher sous la forme d’une audacieuse formule de compromis destinée … Lire la suite