Europe – Page 150 – Le blog de François Leclerc

10 mai 2013

L'actualité de la crise : FAUSSE ROUTE ! par François Leclerc

Billet invité.

Comment éviter le retour d’une phase aigüe de la crise du désendettement ? C’est tout le problème auquel les dirigeants européens sont confrontés, après avoir pratiquement abandonné toute autre ambition. Ils savent que ni la croissance ni l’inflation ne viendront faciliter le désendettement sur lequel ils peinent mais qu’il doivent se méfier des effets de la crise sociale qu’ils ont enclenchée et du danger populiste qu’ils craignent. Ne pouvant envisager une mutualisation européenne de la dette publique, et encore moins sa restructuration, ils s’accommodent comme un moindre mal d’une lente immersion dans la récession. Contenir à tout prix … Lire la suite

9 mai 2013

L'actualité de demain : LA GRÈCE, UNE RÉUSSITE EXEMPLAIRE À SUIVRE, par François Leclerc

Billet invité.

64,2%, c’est le taux du chômage des jeunes grecs de 15 à 24 ans ne poursuivant pas leurs études en février dernier. Pour la tranche 25-34 ans, il est de 36,2%, selon les statistiques officielles du pays. Pour l’ensemble de la population, il a atteint 27% (12,1% pour la zone euro); 1,32 millions de personnes étant sans travail contre 3,56 millions disposant d’un emploi.

L’économie grecque est entrée dans sa sixième année de récession, la contraction attendue cette année devant se situer dans la fourchette -4,2% à -4,5%. La baisse cumulée est de 20%, soit un cinquième du … Lire la suite

8 mai 2013

L'actualité de demain : PAS BESOIN DE BOULE DE CRISTAL ! par François Leclerc

Billet invité.

Enrico Letta, le président du conseil italien, tente de se donner des marges de manœuvre nationales qui passent par un assouplissement de la politique européenne. Il a choisi le chômage des jeunes comme angle d’attaque, en vue du prochain sommet européen de juin qui l’a inscrit à son ordre du jour, et a trouvé un allié en Mariano Rajoy, le premier ministre espagnol, pour travailler de concert dans un groupe de travail chargé de mettre au point des « mesures concrètes », car il serait selon lui « impardonnable » de ne pas y parvenir et de s’en … Lire la suite

6 mai 2013

L'actualité de demain : TOURNANT EN TROMPE L’ŒIL, par François Leclerc

Billet invité.

Pierre Moscovici, le ministre de l’économie et des finances français, s’y est pris à deux fois pour saluer la décision de la Commission d’accorder deux ans de plus à la France pour réduire à 3% le taux de son déficit. « C’est la fin du dogme de l’austérité, il n’y a plus de nombre fétiche » a-t-il d’abord déclaré, avant d’ajouter le lendemain : « il n’est pas question de réduire nos efforts pour couper nos dépenses ».

François Hollande a de son côté souligné que « c’est une nouvelle importante, parce qu’elle vient consacrer ce que la … Lire la suite

2 mai 2013

L'actualité de demain : UN NOUVEAU DÉCOR BRANLANT EST PLANTÉ, par François Leclerc

Billet invité.

Le marché européen des actions continue d’afficher sa bonne santé, tout comme celui des obligations. Dans les deux cas, cette déconnexion entre finance et économie est en réalité très mauvais signe et n’annonce aucune amélioration économique, tout au contraire. Les derniers chiffres Eurostat du chômage au sein de la zone euro (12,1% en moyenne, 24% pour les jeunes de moins de 25 ans) ainsi que ceux de l’inflation (1,2% en avril, contre 2,6% il y a un an) résument à eux seuls la poursuite de sa détérioration. Faisant pour le moins contraste, la florissante activité financière actuelle se … Lire la suite

29 avril 2013

L'actualité de demain : POUR UN PROGRAMME DE MESURES "NON CONVENTIONNELLES", par François Leclerc

Billet invité.

La pagaille européenne prend des dimensions renouvelées. Il faut aussi aller la rechercher dans une étude réalisée par KPMG, le groupe de services financiers, pour la découvrir dans toute sa profondeur et ne pas s’en tenir à ses manifestations les plus spectaculaires qui s’expriment sous la forme du véritable « krach politique » qui s’approche, pour reprendre l’expression appropriée de Martine Orange dans Médiapart.

Il s’avère que les créances douteuses des banques européennes atteindraient 1.500 milliards d’euros (dont 600 milliards pour les seuls établissements britanniques, espagnols et irlandais). Au lieu de nettoyer leurs bilans et constater des pertes … Lire la suite

25 avril 2013

L'actualité de demain : LA PROMESSE DE LA DÉCENNIE, par François Leclerc

Billet invité

Ils s’y mettent tous ou presque, y compris José Manuel Barroso (qui ensuite recule), mais le gouvernement allemand tient bon dans l’adversité : il réaffirme sa stratégie de désendettement et d’amélioration de la compétitivité en dépit de son absence de résultats. Cela lui est d’autant plus aisé qu’aucune stratégie alternative ne lui est opposée. L’assouplissement qui est demandé est déjà pratiquement acquis et se traduit au cas par cas par un allongement du rythme de réduction du déficit ou du remboursement des prêts. Sans autre effet que de gagner du temps pour un résultat très incertain, à enregistrer … Lire la suite

23 avril 2013

L'actualité de demain : LA PANACÉE DE LA CROISSANCE, par François Leclerc

Billet invité.

La discussion sur l’assouplissement du rythme de l’ajustement monétaire européen, pour parler comme un ministre des finances, progresse lentement mais pas sûrement. A ses partisans reconnus – le FMI et le gouvernement américain – est venu timidement se joindre au G20 de Washington le commissaire européen Olli Rehn, pour qui la consolidation budgétaire doit être « favorable » à la croissance (sans préciser comment). Jeroen Dijsselbloem, en charge de l’Eurogroupe, y a aussi expliqué qu’il fallait tenir compte de la situation dans chaque pays, et que « plus de temps devait être accordé » quand « des revers … Lire la suite

19 avril 2013

L'actualité de demain : LE COMMENCEMENT DE LA FAIM, par François Leclerc

Billet invité.

La cause serait-elle entendue ? De l’eau pourrait être mise dans le vin et le calendrier de désendettement européen légèrement assoupli, sans le clamer sur les toits, le maintenir relevant de l’exploit impossible, car cela craque de partout et nécessité fait vertu. Ce sont tout du moins les bruits de couloir du G20 finances de Washington, qui vient de se terminer, et qui demandent à être confirmés.

Symboliquement, les travaux de Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff, professeurs à Harvard, qui ont si bien servi à justifier ce qui ne fonctionne pas, se sont révélés reposer sur des biais … Lire la suite

13 avril 2013