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Ukraine : PRÉCAIRE SORTIE DE CRISE, par François Leclerc
Billet invité Que va-t-il sortir de l’accord intervenu entre Ianoukovitch, le président ukrainien, et les responsables des trois principaux mouvements d’opposition ? Les dirigeants russes – dont le représentant n’a pas signé l’accord comme témoin, comme initialement prévu – gardent en main des cartes importantes, pouvant revenir sur leurs récents engagements financiers que l’Europe n’est…
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UKRAINE : LE CHAUD ET LE FROID, par François Leclerc
Billet invité. Les nouvelles en provenance de Kiev ne cessent de tomber, sans qu’il soit possible de déterminer ce qui ressortira des négociations qui se sont déroulées sans désemparer depuis hier entre le président ukrainien, les représentants de l’opposition ainsi que les ministres des affaires étrangères allemand, français et polonais, dépêchés en toute hâte et…
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La politique se porte mal : L’HEURE DU DÉSENCHANTEMENT, par François Leclerc
Billet invité Marchant quelque peu sur des œufs, les dirigeants politiques européens empruntent des chemins dont ils ne savent pas où ils les mènent. L’échéance proche des élections européennes a conduit aujourd’hui Angela Merkel et François Hollande à donner une date butoir en vue de conclure avant qu’elles ne se tiennent les négociations sur la…
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Union bancaire et taxation des transactions financières : DE LA BÊTE POUDRE AUX YEUX ! par François Leclerc
Billet invité Le temps des conciliabules européens aboutissant à des compromis bancals n’est jamais fini, pas plus que celui de la poudre aux yeux. À nouveau sur la table des négociation, deux dossiers présentés comme déterminants restent dans l’attente d’un compromis tardant beaucoup à venir : l’Union bancaire et la taxe sur les transactions financières.…
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À QUELS INDICES SE VOUER ? (SUITE), par François Leclerc
Billet invité. La croissance du PIB de la zone euro a été selon Eutelsat de 0,3% au dernier trimestre 2013, déjouant les attentes des économistes qui prévoyaient 0,2% et provoquant des commentaires enjoués. À la recherche de clés rendant positivement compte du cours imprévisible des événements, les analystes et commentateurs sollicitent abusivement les indicateurs économiques…
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Nouvelle donne européenne : À LA RECHERCHE D’UNE STABILISATION, par François Leclerc
Billet invité Comment comprendre que les marchés soient restés imperturbables ou presque à l’annonce du sévère jugement de la Cour constitutionnelle allemande à propos de l’OMT de la BCE ? Si l’existence de ce programme correspondait à un bluff sur le mode « retenez-moi, sinon j’y vais ! », sa mise en cause n’aurait-elle pas…
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Nouvelle donne européenne : LA JAPONISATION SE POURSUIT, par François Leclerc
Billet invité. La décision des juges de Karlsruhe (la Cour constitutionnelle allemande) n’a pas fini de faire jaser les commentateurs. Les uns mettant en avant leur mise en cause du programme OMT de la BCE au regard de la Loi fondamentale du pays, les autres ce qu’ils interprètent comme une défausse auprès de la Cour…
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Nouvelle donne européenne : DÉFLATION, RÉCESSION, CHÔMAGE… par François Leclerc
Billet invité Dans sa version européenne, la crise aborde une autre étape. Sa nouvelle configuration est caractérisée par la persistance d’une désinflation prononcée – certains pays étant au tout bord de la déflation (comme par exemple l’Irlande, 0,2 %) -, une croissance souvent si faible qu’elle ne se distingue que d’un cheveu de la récession…
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Incertitudes européennes : Ô TEMPS ! SUSPENDS TON VOL… par François Leclerc
Billet invité. Le temps qui en Europe était à l’apaisement sur les marchés vire à la forte incertitude. La BCE a suscité jeudi dernier une déception prononcée en ne prenant aucune des décisions attendues en raison de la poursuite de la désinflation, au prétexte de la « complexité » de la situation. La meilleure des hypothèses est…
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La défense des intérêts bancaires : DE LA CONNIVENCE À LA COMPLICITÉ, par François Leclerc
Billet invité. Personnage d’importance, Christian Noyer est gouverneur de la Banque de France et membre à ce titre du conseil des gouverneurs de la BCE, ainsi que président de la Banque des règlements internationaux (BRI). Ce qui a semblé l’autoriser à traiter le 29 janvier dernier « d’irresponsables et contraires aux intérêts de l’économie européenne…