Europe – Page 116 – Le blog de François Leclerc

NOS AMIES LES BANQUES… par François Leclerc

Billet invité.

À l’heure où la Société Générale fait les titres, est-il utile de dresser la liste des grandes banques européennes prises la main dans un sac ou dans un autre ? Il est plus vite fait d’établir celle des banques auxquelles rien n’est reproché ! Car ce sont toujours les mêmes que l’on retrouve dans le collimateur, chaque fois qu’un nouveau scandale apparaît.

Le scandale international du moment concerne toujours les manipulations des transactions sur le Forex, le colossal marché de gré à gré des changes, où elles ne sont pas centralisées. On ne peut qu’estimer le volume de … Lire la suite

Grèce : LES EUROPÉENS JOUENT AUSSI AVEC LE FEU, par François Leclerc.

Billet invité.

« La Grèce doit faire encore plus, notamment dans l’assainissement de ses finances publiques, sur les retraites et sur le marché du travail ». Cette nouvelle injonction de Valdis Dombrovskis, le vice-président letton de la Commission, n’est pas pour surprendre et en dit long sur l’acharnement des autorités européennes ainsi que leur refus de tout compromis. Un acharnement qui a pour origine l’impossibilité dans laquelle elles se trouvent de reconnaître des prévisions d’excédent budgétaire totalement irréalistes, qui seules fondent la perspective d’un remboursement de la dette.

Alexis Tsipras a raison de rechercher un accord politique, car aucun accord … Lire la suite

Grèce : ILS JOUENT LES PROLONGATIONS, par François Leclerc

Billet invité.

Les propos que se sont tenus Christine Lagarde et Mario Draghi au nom du FMI et de la BCE dans le cadre d’une réunion sur la Grèce présentée comme informelle – ne prenant pas de décision – ne sont pas connus. Tout au plus peut-on se référer à l’annonce de la rencontre par Gerry Rice, le porte-parole du FMI, qui a rejeté les accusations d’inflexibilité par rapport à la Grèce et a déclaré « nous travaillons intensivement avec nos partenaires afin de trouver un accord le plus vite possible » et « nous examinons toutes les options »… … Lire la suite

Grèce : LE SURPLACE SE POURSUIT, par François Leclerc

Billet invité

Toujours déterminé à faire sortir la Grèce de l’euro, Wolfgang Schäuble refuse le principe évoqué la veille par Jeroen Dijsselbloem d’un versement partiel de fonds, car le Bundestag ne l’a pas décidé ! Faute d’opposition, il continue à donner le ton aux dirigeants européens qui se taisent.

Ni la BCE ni le FMI ne veulent cependant appuyer sur le bouton. Ce n’est pas nouveau pour la première, qui poursuit dans la même veine en décidant de ne pas augmenter la décote sur le collatéral que les banques grecques doivent fournir pour obtenir des liquidités d’urgence. Mais le FMI … Lire la suite

Grèce : ENCORE DEUX SEMAINES AU PLUS… par François Leclerc

Billet invité.

Le gouvernement grec a encore deux semaines de trésorerie devant lui au plus selon Yanis Varoufakis qui ne veut pas « tourner autour du pot ». Mais en dépit d’un ton accommodant, une sorte de supplice chinois est poursuivi. Réunion après réunion des « progrès » sont constatés par les dirigeants européens, mais il reste toujours « un effort à faire ». Les fameuses lignes rouges qu’ils se gardent d’identifier font toujours obstacle à l’accord qu’ils veulent imposer et qui porterait un nom : capitulation. Traçant au contraire ses lignes de défense, le ministre grec des finances a … Lire la suite

Grèce : LES NOTES DU COMPROMIS SONT TROUVÉES, MAIS PAS LES PAROLES, par François Leclerc

Billet invité.

En prévision de la réunion d’aujourd’hui de l’Eurogroupe, Alexis Tsipras a réuni son cabinet durant 8 heures ce week-end, mais rien n’en a transpiré. Seules des rumeurs ont circulé, laissant entendre que le gouvernement pourrait ne pas payer la prochaine échéance de remboursement du FMI du lendemain, ce qui ressemble fort à une pression destinée à obtenir des autorités européennes qu’elles donnent du mou dans la laisse. « Il faut montrer que les choses avancent » a déclaré Michel Sapin, ne donnant à la réunion que des objectifs limités.

Il est opportunément rappelé que, selon la procédure du … Lire la suite

Grèce : SUR QUOI FONDER SON OPTIMISME ?, par François Leclerc

Billet invité. Ouvert aux commentaires.

Combien de temps l’interminable bras de fer avec le gouvernement grec va-t-il encore durer ? Les avis sont partagés et personne ne sait trop bien, son agonie financière durant plus longtemps qu’il n’était prévu. Dans l’immédiat, le FMI a été remboursé de 200 millions d’euros, et la BCE a une nouvelle fois déplafonné les liquidités d’urgence qui maintiennent les banques grecques en vie, sans accroître ses exigences de garantie – l’augmentation de sa décote sur le collatéral – comme il en était question. Le gouvernement continue de racler les fonds de tiroir afin de faire … Lire la suite

Grèce : COMMENT DÉNOUER UN SAC DE NŒUDS ?, par François Leclerc

Billet invité.

Une certaine agitation a été recensée hier dans le but de minorer l’importance des propos tenus par le représentant du FMI lors du dernier Eurogroupe. Selon des hauts fonctionnaires, la menace de quitter le bord n’en serait pas une, l’intention se résumant à souligner que toute concession vis à vis d’Athènes impliquerait une restructuration de la dette. A Bruxelles, certains attribuaient même au FMI la fuite de cette information, l’assimilant à une tactique de négociation destinée à faire barrage à tout assouplissement sur le dossier des retraites. Car le Fonds, qui sera tiré d’affaire en 2016 au contraire … Lire la suite

Grèce : LE FMI PLACE LES EUROPÉENS DEVANT LEUR IRRESPONSABILITÉ, par François Leclerc

Billet invité.

Yanis Varoufakis n’était pas pour grand chose dans le grand énervement constaté suite à la dernière réunion de l’Eurogroupe de Riga. Selon le chef du bureau du Financial Times à Bruxelles Peter Spiegel, qui le tient de deux hauts fonctionnaires non identifiés, le FMI aurait lors de cette réunion mis un coup de pied dans la fourmilière. Poul Thomsen, son directeur pour l’Europe, aurait menacé d’un retrait des négociations du FMI si une nouvelle restructuration de la dette grecque n’intervenait pas, constatant déjà que le pays se dirigerait cette année vers la réalisation d’un déficit budgétaire de -1,5%, … Lire la suite

Grèce : POUR EN RAJOUTER DANS LA CONFUSION, par François Leclerc

Billet invité.

De nouveaux arbitres de la situation émergent à propos de la Grèce, qui ne contribuent pas spécialement à clarifier une situation déjà particulièrement confuse. La plus haute Cour administrative grecque s’introduit dans le jeu et pourrait cette semaine déclarer inconstitutionnelle les coupes dans les retraites décrétées ces deux dernières années à l’initiative de la Troïka. Les besoins de financement du gouvernement seraient du même coup accrus de 1,5 à 4 milliards d’euros, suivant les estimations, et l’équation globale du pays modifiée vu sa grande fragilité financière actuelle et à venir.

Selon Reuters, trois des quatre principales agences de … Lire la suite