Economie – Page 84 – Le blog de François Leclerc

17 octobre 2012

L'actualité de la crise : DES BAGARRES SUR L'ACCESSOIRE, par François Leclerc

Billet invité

Les dernières propositions de Wolfgang Schäuble de tenir une convention européenne en décembre prochain – afin de doter plus ou moins le commissaire aux affaires économiques de pleins pouvoirs budgétaires – ont pris tout le monde par surprise et font des vagues, comme il fallait s’y attendre. Et ce n’est pas fini ! Sans doute était-ce le but recherché, même si cela témoignait également d’autres calculs : opposer un plan déterminé à l’eau tiède concoctée par la bande des quatre (Union européenne, Eurogroupe, BCE et Commission) en prévision du sommet de cette semaine d’une part, et d’autre part … Lire la suite

16 octobre 2012

L'actualité de la crise : LE CIRQUE CONTINUE SA TOURNÉE TRIOMPHALE, par François Leclerc

Billet invité

La France figure désormais sur la short list des pays dont la situation est problématique, et Claude Bartolone, le président de l’Assemblée nationale, vient de mettre en cause une règle des 3 % « écrite sur un coin de table », exprimant tout haut ce que tous savent en leur for intérieur : l’objectif est injouable ! Ce à quoi Pierre Moscovici a répondu – cela ne s’invente pas – « le président de l’Assemblée est entièrement d’accord avec moi [à propos du respect de la règle des 3 %], car une dette élevée favorise la rente au … Lire la suite

15 octobre 2012

L'actualité de la crise : IL N’Y A QUE LA FOI QUI SAUVE ! par François Leclerc

Billet invité

Vite ! Vite ! Le sommet européen s’approche et il faut sauver la face ! En bricolant, toutes affaires cessantes, un nouveau sauvetage de la Grèce, pour mettre fin à un long suspens. Car l’expérience tentée dans le laboratoire grec n’a pas donné les résultats escomptés. Pour combien de temps demandent les esprits chagrins ? Seul un avenir qui n’est pas clément le dira !

Deux questions doivent être encore réglées dans les courts temps impartis : trouver les coupes permettant à la Troïka et à ses commanditaires de sauver la face tout en ne faisant pas éclater … Lire la suite

13 octobre 2012

L'actualité des banques : "LE PAUVRE HOMME…", par François Leclerc

Billet invité.

Les banques, encore et toujours les banques ! On ne s’en lasse pas ! À nouveau, on en apprend de belles à leur sujet. Objet de toutes les attentions des gouvernements et des banques centrales, il leur est en retour demandé de soutenir l’économie pour favoriser une relance qui aiderait les États à se désendetter. Mais le succès n’est pas au rendez-vous. Au Royaume-Uni, tirant sans doute les leçons de l’échec des injections massives de liquidité de la BCE dans le système financier, dont c’était l’objectif avoué, la Banque d’Angleterre (BoE) a lancé un programme de soutien aux … Lire la suite

12 octobre 2012

L'actualité de la crise : TU CAUSES… TU CAUSES…, par François Leclerc

Billet invité.

L’Europe a eu le privilège de s’engager en premier sur la voie du désendettement, le FMI conseillant dorénavant d’en ralentir le rythme afin de limiter ses effets et suscitant de vives réactions européennes. Le Japon, dont l’endettement est supérieur à 200% de son PIB, cherche aussi les moyens d’en arrêter la croissance et de la réduire. Un mécanisme différent qu’en Europe y est à l’œuvre : la part du financement de la dette japonaise sur le marché international, encore inférieure à 10% du montant total de celle-ci, ne cesse de croître, car son financement interne par la Banque … Lire la suite

11 octobre 2012

L'actualité de la crise : LA DETTE, COMMENT S'EN DÉBARRASSER ? par François Leclerc

Billet invité.

Lentement mais surement les temps changent, même dans le monde traditionaliste des banques centrales. La Fed a dernièrement ouvert la danse en engageant un nouveau programme illimité dans le temps – et donc dans les montants – d’achats de titres obligataires ou hypothécaires. Faisant dire à certains que la Fed avait fait le choix de l’inflation pour résoudre le lancinant problème de la dette américaine, que les gouvernements repoussent en continuant à l’augmenter.

Apportant de l’eau à leur moulin, on vient de lire sous la plume de Mervyn King, le gouverneur de la banque d’Angleterre, qu’il est parfois … Lire la suite

9 octobre 2012

L'actualité de la crise : LEURS CONDUITES DE ROUTINE, par François Leclerc

Billet invité

La préparation du prochain sommet européen des 18 et 19 octobre bat son plein, tandis que le FMI vient de jeter un froid en lever de rideau en relevant des « risques considérables » pour l’économie mondiale. « Malgré des avancées majeures dans le redressement durable des finances publiques, la vulnérabilité budgétaire reste considérable (…) les besoins de refinancement de la dette publique sont encore énormes et exposent les pays aux aléas des marchés financiers ». Comme à l’accoutumée, le Fonds prend ses distances avec la stratégie appliquée en Europe en considérant que « si la situation financière … Lire la suite

8 octobre 2012

L'actualité de la crise : LE GARROT ET LA CORDE RAIDE, par François Leclerc

Billet invité

Il serait hélas fastidieux d’énumérer les mesures qui, en Europe, convergent vers une diminution des salaires, des retraites, et des prestations sociales, ou contribuent à la baisse des crédits pour la santé et l’éducation. D’autres, destinées aux revenus élevés, tentent symboliquement de rétablir, au nom d’une justice qui peine à être trouvée, un soi-disant équilibre et témoignent que les gouvernements sont sur la corde raide. Affaire de communication plus que de juste politique, est-il ressenti.

Tour à tour, les mesures de rigueur étranglent progressivement ceux qui n’ont d’autre refuge que leur propre pays et d’autres ressources que leur … Lire la suite

7 octobre 2012

L'actualité de la crise : LE PETIT BOUT FINANCIER DE LA LORGNETTE, par François Leclerc

Billet invité

Toujours à la recherche de miracles, les économistes bien-pensants ont déjà depuis quelque temps reporté leurs espoirs vers d’autres cieux. Exit l’Espagne et l’Irlande, oublié le Japon ; la Chine et la Corée du sud ont été à leur suite vénérées !

Las ! Les prévisions de croissance asiatiques ne cessent d’être revues à la baisse par les organismes internationaux. Dans son dernier rapport, c’est au tour de la Banque asiatique de développement (BAsD) d’y procéder. Elle prévoit que la croissance des 45 pays de la région sera en 2012 de 6,1 %, et non plus de 6,9 … Lire la suite

6 octobre 2012