Economie – Page 123 – Le blog de François Leclerc

7 août 2011

L'actualité de la crise : VITE ! VITE ! ÇA GLISSE !, par François Leclerc

Billet invité.

La réunion du comité de politique monétaire de la Fed ne se tiendra que mardi prochain, c’est-à-dire dans une éternité. Au niveau des banques centrales comme des Etats, c’est dans l’immédiat qu’a lieu la mobilisation générale. A toutes les échelles, du G7 comme du G20, puisque l’Europe ne fait plus le poids.

Les gouverneurs de la BCE se consultent par téléphone cet après-midi de dimanche. Des représentants des pays du G20, identifiés au rang de « vice-ministre » par les autorités sud-coréennes, ont ce matin tenu une conférence téléphonique. Les discussions se poursuivraient depuis, en vue de la … Lire la suite

6 août 2011

L'actualité de la crise : EN RANGS DISPERSÉS, par François Leclerc

Billet invité

La compilation des réactions européennes face au risque d’entrée de l’Italie et de l’Espagne dans la zone des tempêtes est édifiante. Tout autant que le silence qui, à quelques exceptions près, a régné à propos de la dégradation de la note de la dette américaine.

François Baroin, ministre français des finances, s’est essayé sur ce dernier sujet pour affirmer sa «totale confiance dans la solidité de l’économie américaine et de ses fondamentaux ». « La note de Standard & Poor’s n’est qu’un élément d’appréciation de la situation financière des États-Unis », a-t-il expliqué, considérant que « on peut … Lire la suite

6 août 2011

L'actualité de la crise : NOUS Y SOMMES ! par François Leclerc

Billet invité.

Ils ne savent plus où donner de la tête. Tandis que les dirigeants européens tentent de convoquer un G7 finances pour faire face, les Américains récoltent la monnaie de leur pièce, tendue comme prévu par Standard & Poor’s.

Se réunir a-t-il d’ailleurs un sens, si aucune parade n’est en vue ? Les Européens sont arrivés au bout de leurs contradictions et ne vont pas pouvoir s’en sortir en accélérant le sauvetage de la Grèce, élargissant les missions du Fonds de stabilité et renforçant symboliquement la gouvernance économique. C’est pourquoi ils font un appel du pied hors de … Lire la suite

5 août 2011

L'actualité de la crise : NÉFASTE BILLET VERT, par François Leclerc

Billet invité.

L’implosion ne suit pas les tracés des frontières. Elle emprunte également plusieurs dimensions: celle de la dette publique, ou bien celle de la dette privée, qui lui est étroitement liée. Elle a également une dimension monétaire, dans laquelle elle est désormais installée.

La faiblesse persistante du dollar continue de produire des dégâts, dans le contexte de ce que Celso Amorim, ministre des affaires étrangères brésilien de l’époque, avait alors appelé « la guerre des monnaies ». Depuis, elle n’a pas connu de trêve, comme toute guerre larvée appelée à durer.

Guido Mantega, le ministre brésilien des finances, vient … Lire la suite

5 août 2011

L'actualité de la crise : À FOND DE CALE, par François Leclerc

Billet invité

La liste des mots les plus employés s’allonge. Après décrochage se sont depuis imposés déroute et panique. Dans le monde entier, les bourses dévissent, suspendues au rebondissement brutal de la crise européenne. Seules des rumeurs d’achat des titres espagnols et italiens par la BCE – qui, dans un premier temps, n’a acheté hier que de la dette portugaise et irlandaise – font actuellement un peu hésiter les bourses de Madrid et de Milan. Dans l’immédiat, même le spread de la dette française grimpe, sans parler de ceux de l’Espagne et de l’Italie, qui ont dépassé la … Lire la suite

4 août 2011

L'actualité de la crise : RIEN DANS LES MAINS, PEU DANS LES POCHES !, par François Leclerc

Billet invité

À la grande fébrilité des marchés correspond celle des responsables européens, du moins ceux qui ne sont pas en vacances. Avec à la clé des réunions, quelques rencontres et coups de téléphones et beaucoup de déclarations à la presse, pour mettre finalement en évidence qu’ils n’ont rien dans les mains.

Ils ne disposent comme réponse à la montée impétueuse des taux obligataires, des spreads, ou bien à la chute des bourses, que de l’exhortation à appliquer au plus vite les décisions du dernier sommet, pourtant déjà dépassées par l’ampleur de ce que représenterait l’entrée de l’Espagne et … Lire la suite

3 août 2011

L'actualité de la crise : L'ASIE, SAUVEUR SUPRÊME ? par François Leclerc

Billet invité

La pression continue aujourd’hui à monter sur les marchés mondiaux, alimentée par les inquiétudes et les doutes que suscitent les situations américaine et européenne. Une formule à modérer à laquelle nous sommes désormais habitués et qui n’ose pas encore aller à l’essentiel, à savoir qu’aucune issue crédible n’est en vue.

Encore et toujours repoussés, les problèmes restent sans solution : résorber la dette publique supposerait de respecter un plan de route qui se confirme être irréaliste, d’autant que la croissance économique qui serait salvatrice reste introuvable, comme s’il suffisait d’ailleurs de faire redémarrer un moteur qui a calé … Lire la suite

3 août 2011

L'actualité de la crise : UN FILM DÉJÀ VU ET REVU, par François Leclerc

Billet invité.

Les alertes se succèdent, sans aucun répit. A peine une crise dénouée, elle rebondit. L’Europe vient de prendre le relais des Etats-Unis, où la tension n’est qu’en partie retombée et se prépare à rebondir, quand il va falloir à nouveau entrer dans le vif du sujet et rendre crédible le retour dans une spirale ascendante de l’économie américaine.

En Europe, on croyait depuis deux jours revoir un film déjà vu : les taux obligataires se tendaient brutalement et atteignaient des niveaux historiques, les spreads qui mesurent le différentiel de prime de risque avec l’Allemagne grimpaient, ainsi que le … Lire la suite

1 août 2011

L'actualité de la crise : DANS LA NASSE ! par François Leclerc

Billet invité.

D’ambition modeste puisque destiné à « éloigner les incertitudes », mais « allant dans la bonne direction », un accord encore flou dans les détails de réduction du déficit et de déplafonnement du montant de la dette est finalement intervenu dimanche soir à Washington, qui devrait être voté par les deux chambres d’ici mardi soir.

Symboliquement, il ne comprend aucune remise en cause des avantages fiscaux des plus fortunés. De nombreux arbitrages restent à faire en matière de coupes budgétaires, qui permettraient ensuite d’enjamber l’échéance des prochaines présidentielles, l’essentiel reste à décider. L’idée est de procéder graduellement dans … Lire la suite

31 juillet 2011