Economie – Page 108 – Le blog de François Leclerc

13 janvier 2012

L'actualité de la crise : ON FERME ! par François Leclerc

Un grand coup d’arrêt aux bricolages vient d’être donné. La perte de la note AAA de la France est lourde de conséquences, car si elle devait entrainer une dégradation de la note du Fonds européen de stabilité financière (FESF), dont la France représente 20 %, tout le fragile dispositif financier des plans de sauvetage européens actuels et à venir en serait par terre.

Le FESF ne pourrait plus se financer aux mêmes conditions favorables sur le marché et prêter à des taux préférentiels aux pays en difficulté. Le futur Mécanisme Européen de Stabilité (MES), qui est destiné à … Lire la suite

13 janvier 2012

L'actualité de la crise : DANS L'ARRIÈRE BOUTIQUE, par Francois Leclerc

Le président de la BCE affectait hier la sérénité d’usage lors de sa conférence de presse. Mario Draghi a présenté un tableau encourageant de la situation financière des banques, faisant état « de signes hésitants d’une stabilisation de l’activité [économique] à de bas niveaux », et « de signes évidents [que l’argent] circule dans économie », sans dans les deux cas préciser lesquels.

Il a également relevé « des progrès vraiment extraordinaires » accomplis en matière de consolidation budgétaire, puis délivré un satisfecit à la BCE, dont les prêts « donnent à toutes les banques une assurance contre … Lire la suite

12 janvier 2012

L'actualite de la crise : UN MONDE MERVEILLEUX, par Francois Leclerc

Le bouclage du nouveau plan de sauvetage de la Grèce se révèle plus problématique que prévu, alors qu’il se confirme de toute part que la participation des créanciers privés ne va pas diminuer de 100 milliards d’euros la dette grecque comme escompté. La faute en est a une finance toujours dérégulée et des hedge funds qui n’en font qu’a leur tête. Qui peut s’en plaindre ?

C’est en tout cas l’une des raisons pour lesquelles Christine Lagarde rue dans les brancards en poursuivant au nom du FMI une tournée destinée à convaincre les dirigeants européens de mettre davantage … Lire la suite

11 janvier 2012

L'actualité de la crise : L'ŒUVRE DES CHAROGNARDS, par François Leclerc

La tournée européenne de Christine Lagarde n’est pas sans rapport avec une véritable bombe à retardement, le temps passant et les négociations à propos de la décote de la dette grecque n’aboutissant toujours pas. La Grèce doit rembourser 14,5 milliards d’euros d’obligations le 20 mars prochain, mais elle ne sera pas en mesure de le faire si l’accord d’échange avec décote de la dette grecque n’est pas bouclé dans un mois au plus tard.

L’Union européenne et le FMI ont en effet mis comme condition préalable à la mise en œuvre de leur nouveau plan de sauvetage que … Lire la suite

10 janvier 2012

L'actualité de la crise : L’ÉTRANGE PAYSAGE DU DÉSENDETTEMENT, par François Leclerc

Dans le désordre, un intéressant débat se poursuit à propos de ce que les anglo-saxons ont appelé le PSI (Private Sector Involvement – implication du secteur privé) : la participation au programme de restructuration de la dette publique, qui est actuellement négocié dans le cadre du nouveau plan de sauvetage de la Grèce.

Les uns considèrent qu’il faudrait impérativement revenir sur une telle participation, car celle-ci serait à l’origine des tensions qui se sont généralisées sur le marché de la dette souveraine, qu’il faut impérativement calmer. C’est le cas d’Athanasios Osphanides, gouverneur de la banque centrale de Chypre … Lire la suite

9 janvier 2012

L'actualité de la crise : GUIGNOL EST DE RETOUR ! par François Leclerc

De rafistolage en rafistolage, le plan de sauvetage de la Grèce s’achemine vers son échec final. Selon le FMI, le PIB devrait chuter de 6 % cette année, le double de ce qui était prévu, ne laissant comme issues possibles que d’adopter de nouvelles mesures d’austérité, d’augmenter la décote de la dette grecque (alors que les négociations ne sont toujours pas conclues à son propos) ou bien d’amplifier l’aide financière directe. Toutes solutions qui coincent pour une raison ou pour une autre.

Avec ce plan, c’est toute une stratégie orientée vers le désendettement à marche forcée des États … Lire la suite

8 janvier 2012

L'actualité de la crise : CHAUSSONS DE PLOMB, par François Leclerc

Le ballet a repris mais les danseurs sont chaussés de plomb. Angela Merkel, Mario Monti et Nicolas Sarkozy vont le 20 janvier prochain nous interpréter un nouveau tableau désormais élargi à trois, mais ils ne parviennent plus à masquer leurs pas désaccordés.

Ayant précédemment convenu avec Angela Merkel qu’il ne pouvait plus être fait ouvertement référence à la BCE – afin de préserver son indépendance (et de masquer les désaccords à propos de sa politique) – Nicolas Sarkozy a lancé un appel déguisé en déclarant que “pour faire face à cette crise de confiance, toutes les institutions européennes … Lire la suite

5 janvier 2012

L'actualité de la crise : IL Y A TOUJOURS QUELQUE CHOSE QUI FOUT LE CAMP ! par François Leclerc

Le ministre de l’économie espagnol vient de trancher: afin de soulager le bilan des banques du pays, il a clairement privilégié une autre piste que la création d’une bad bank, dans un premier temps envisagée mais dont les megabanques ne voulaient pas.

Luis de Guindos a estimé à 50 milliards d’euros les provisions que les banques allaient devoir constituer “en piochant dans leurs bénéfices”, “non pas sur un an, mais sur quelques années.” Il a ainsi implicitement lancé le départ d’une course en vue de l’acquisition des banques les plus mal en point par les plus importantes, … Lire la suite

4 janvier 2012

L'actualité de la crise : LA POURSUITE DE LA SARABANDE, par François Leclerc

Quand la ronde devant les micros et les caméras n’a pas encore repris et que celle des rencontres et sommets reste à venir, vers où et quoi se tourner pour saisir le temps qu’il fait ?

Dans l’attente de l’éventuelle dégradation de la note française – dont la menace continue de planer – et du taux consenti à l’occasion des nouvelles émissions obligataires publiques, ce sont les banques qui continuent de donner bien du souci. Un nouveau record a été enregistré pour leurs dépôts nocturnes dans les coffres de la BCE, démentant ceux qui pensaient que leur montant … Lire la suite

2 janvier 2012

L'actualité de la crise : LEURS MEILLEURS ENNEMIS…, par François Leclerc

L’Espagne vient soudainement de prendre l’avantage sur l’Italie, la lutte entre les deux s’annonce serrée… Reconnaissant un fort dérapage, Luis de Guindos, le ministre espagnol de l’économie, craint désormais que le déficit public ne dépasse le taux de 8 % du PIB – l’objectif initial de 6 % enfoncé – une partie importante de ce dépassement provenant selon lui des 17 régions autonomes.

“Nous sommes face à une situation très difficile, très complexe, sans doute la plus difficile de ces dernières décennies en Espagne”, a-t-il commenté, en ajoutant à la radio : “si nous serrons uniquement la vis … Lire la suite