Le blog de François Leclerc

Catégorie : Allemagne

  • Dynamiques du délitement européen

    Que va-t-il advenir de l’Europe à force de s’arc-bouter sur la rétention budgétaire ? Bonne fée des banques, la BCE protège la monnaie commune et soulage les budgets nationaux en pesant sur les taux obligataires, un pis-aller qui rencontre ses limites. Et les petits accommodements complices destinés à réduire les déficits et l’endettement n’ont que…

  • Les banques allemandes connaissent l’humiliation de la dégradation

    L’industrie automobile allemande ne vogue plus sur ses succès d’antan et ses sous-traitants en font les frais également. Le pays parvient à garder le nez hors de l’eau en évitant d’être déclaré en récession, mais l’heure des vaches grasses est révolue.

  • Épisodes de la survie européenne

    Le 12 décembre prochain, c’est décidé, les chefs d’État et de gouvernement de l’Eurozone vont plancher sur l’extension des missions du Mécanisme européen de stabilité (MES), ce fonds des mauvais jours quand un pays entre en crise. Figurent aussi au menu le budget de la zone monétaire et la garantie des dépôts bancaires.

  • Ces bonnes résolutions passées à la trappe

    L’intégrité des mesures de régulation des compagnies d’assurance est menacée, de même que celle des banques. Solvabilité II et Bâle III sont dans leurs collimateurs respectifs, et leur lobbying s’active. Le modèle économique des premières est mis en péril par les taux bas, mais son remplacement ne va pas de soi, tandis que les secondes…

  • L’assurance en alerte

    Rien ne va plus dans l’assurance-vie, à qui le poncif de « placement favori des français » est attribué. Les compagnies d’assurance sont prises en étau entre les bas taux obligataires, avec lesquels elles se financent à long terme, et leurs produits à capital garanti. Il en résulte un effet de ciseaux qui pèse sur…

  • Durer pour toute politique

    À propos de l’Allemagne, les questions ne manquent pas. Combien de temps la Grande coalition au pouvoir va-t-elle tenir ? Peut-on attendre un assouplissement de sa politique d’austérité budgétaire ? L’alliance franco-allemande est-elle toujours le moteur de la construction européenne et quelles en sont les perspectives ?

  • La cible d’inflation débat à côté de la plaque

    Peut-on encore attendre des banques centrales depuis qu’elles ont épuisé leurs cartouches ? Qu’elles parviennent à continuer de stabiliser le système financier serait déjà bien beau ! Dans ces conditions, que va pouvoir donner le débat sur la stratégie de la BCE que Christine Lagarde a promis et qui a sans l’attendre commencé ?

  • Ne les prenez pas au pied de la lettre

    Le commissaire Pierre Moscovici et Mário Centeno, le président de l’Eurogroupe, ont comme il se doit salué dans les propos du ministre des Finances allemand Olaf Scholz « une percée » et annoncé que « nous pouvons être plus optimistes que jamais ». Mais ils ont pris leur désir pour la réalité lorsque l’on creuse…

  • Au théâtre d’ombres demain à Berlin

    Angela Merkel et Emmanuel Macron vont avoir du pain sur la planche demain à Berlin. L’anniversaire de la chute de Mur va être le prétexte trouvé pour dresser une revue des divergences qui s’accumulent entre eux sur les sujets les plus divers. Mais la dynamique qui s’est enclenchée va-t-elle pouvoir être enrayée ?

  • L’Allemagne dans un sérieux tumulte

    Les analystes suivent avec attention les hoquets du système financier, conscients que tout peut arriver sans crier gare. Et les politologues ne sont pas en reste à propos de la crise politique qui secoue l’Europe. Avec un intérêt particulier qui se déplace, hier pour l’Italie et demain pour l’Espagne. Mais c’est la situation en Allemagne…