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L'actualité de demain : AVOIR LE "AAA" OU PAS, par François Leclerc
Billet invité. C’est une histoire bien dans l’air du temps. Les États sont notés par des agences dont c’est l’activité commerciale, comme le sont les entreprises et les actifs financiers en général. Faute d’être en mesure de calculer le risque afférent à un investissement, il est fait appel à des spécialistes dont les notes font…
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L'actualité de demain : COMMENT REVIENT PEU A PEU L’APPÉTIT POUR LE RISQUE, par François Leclerc
Billet invité. Les nouvelles normes de liquidité adoptées par le Comité de Bâle seraient « plus réalistes » selon Mervyn King, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, qui a participé à leur élaboration. Cela dépend du point de vue que l’on adopte ! Trois leviers sont actionnés : le calendrier de leur mise en application est repoussé,…
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DÉCOUVERTES ET NON-DITS A FUKUSHIMA, par François Leclerc
Billet invité. Les tuiles se succèdent pour Shinzō Abe, le nouveau premier ministre japonais, qui a inauguré son mandat par une visite très médiatisée de la centrale de Fukushima. Prudent, il ne s’est toutefois approché que des réacteurs n°5 et 6, qui n’ont pas connu le sort des quatre autres. Si l’objectif « zéro nucléaire » du…
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L'actualité : ET CETTE STATUE QUI VACILLE !… par François Leclerc
Billet invité. Une allégorie symbolisant le remboursement de la dette n’est pas encore tombée, mais elle commence à vaciller ! La faute en est aux dernières péripéties de la bagarre entre un fond vautour et le gouvernement argentin, arbitrées par les tribunaux américains. Cet épisode, qui n’est pas terminé, a conduit à exhumer un document…
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L'actualité de demain : CHAQUE CHOSE EN SON TEMPS ! par François Leclerc
Billet invité. Un vent de relance du crédit souffle-t-il ce matin depuis l’annonce de l’assouplissement des règles de renforcement des liquidités des banques par le Comité de Bâle ? Pas exactement, ce serait plutôt un courant d’air chaud qui fait monter les valeurs bancaires sur les places boursières déjà ouvertes. Le marché ne s’y est…
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L'actualité de demain : BOUM ! QUAND UN TABOU FAIT BOUM !… par François Leclerc
Billet invité Un tabou vient de lourdement tomber ! C’est au Japon que cela se passe, où Shinzō Abe, le nouveau premier ministre du Parti libéral-démocrate (PLD), met en cause le sacro-saint principe de l’indépendance des banques centrales (une belle histoire pour les enfants). Il mène campagne pour que la Banque du Japon adopte une…
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L’attualità di domani: MA QUANTA DETERMINAZIONE!, di François Leclerc
“L’attualità di domani: MA QUANTA DETERMINAZIONE!” (di François Leclerc, pubblicato il 6 gennaio 2013, l’originale in francese è qui) L’armonizzazione della regolazione finanziaria è il mezzo più sicuro per impantanarla: ciò non è una grande scoperta, ma è una cosa che si verifica in ogni occasione e su ogni dossier. Ed è ciò che sta…
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L'actualité de demain : BALE III (suite), par François Leclerc
Billet invité. Comme déjà annoncé par Paul Jorion, le Comité de Bâle vient de décider d’élargir la liste des actifs que les banques pourront détenir au sein du coussin de liquidités qu’elles devront constituer afin de tenir le coup jusqu’à un mois si elles devaient perdre accès au marché et/ou en cas d’importantes sorties de…
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L'actualité de demain : PLUS ÇA CHANGE, PLUS C'EST LA MÊME CHOSE ! par François Leclerc
Billet invité. Le répit gagné par le mini-deal passé entre les républicains et les démocrates dans la nuit du 31 décembre aura été de courte durée. Mitch McConnel, chef des sénateurs républicains, a déjà repris l’offensive. « Si le président ne nous conduit pas vers la réduction de cette addiction à des dépenses massives dont nous…
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L'actualité de demain : QUELLE DÉTERMINATION ! par François Leclerc
Billet invité. L’harmonisation de la régulation financière est le plus sûr moyen d’embourber celle-ci : ce n’est pas une découverte mais se vérifie à chaque occasion et sur chaque dossier. Cela vaut pour celui du gigantesque marché des produits dérivés (OTC). La finance américaine est passée maître à ce jeu-là, dont les Européens bénéficient en…